广告位
您现在的位置是:主页 > 股票资讯 > 文章

2020年3月7日个股评级股票资讯,部分股票有望在新领域内获得极速成长

更新时间:2020-03-07 23:02:19       作者:赚一笔       联系QQ:215553627     人已围观

  本篇股票资讯文章有三个个股评级,内容包括了汽车行业、智能驾驶、股票期权等内容,仅供炒股和金融领域人士参考使用。

  【UNI-T全球首发,自主开启全新系列】

  事件概述

  2020年3月5日线上媒体渠道发布:长安乘用车品牌旗下的首款UNI系列紧凑型SUV车型UNI-T首次正式亮相,预计2020年6月份上市。

  分析判断

  长安自主开启全新系列,首款UNI-T具备爆款潜质

股票资讯

  UNI是长安自主第三次创业创新开启的全新高端系列,UNI-T作为该系列首款车型,动力、内饰及科技方面优势明显,具备爆款潜质,且UNI系列将在未来1-2年内计划推出4-5款车型,继Plus系列后进一步优化产品结构,驱动长安自主销量持续增长:

  1)与同级别竞品相比,UNI-T动力方面优势明显。UNI-T定位紧凑型SUV,车身尺寸是4515/1870/1565mm,轴距为2710mm;动力方面将搭载自主蓝鲸NE系列1.5T发动机,最大扭矩300NM,最大功率132kW/180ps(同级别竞品奇瑞瑞虎7/广汽传祺GS4/长城哈弗H6/上汽荣威RX5分别为156/169/169/169ps),未来将推出2.0T增配版本,继续强化动力优势;

  2)与同级别竞品相比,UNI-T内饰科技方面优势明显。内饰方面,UNI-T延续CS75Plus设计风格,配备一体式双10.3英寸高清触摸大屏,采用略微倾向主驾的8.1°夹角设计,增强安全性提升驾驶体验;科技领域,UNI-T将搭载全新智能车机系统,未来随着国内政策法规明确开放后,还将增配L3自动驾驶版本;

  3)我们预计UNI-T终端价格最终在12-15万元区间内,并有望成为长安自主又一大爆款车型,参考CS75Plus目前终端表现(月销量最高达2万辆+),预计UNI-T在年中上市后月销量将攀升至8,000-10,000辆水平;长期来看,UNI系列计划在未来1-2年内推出4-5款车型,成为长安自主中长期增长的核心驱动力,我们预计UNI系列长期稳态年销量有望达40-50万辆水平。

  展望未来:自主盈利向上,福特国产林肯加码

  2020年1月公司销量开门红,长安自主同比增长3.3%,长安福特同比增长4.2%,均大幅跑赢行业。短期内,公司产品周期仍处上行期,疫情对公司整体销量影响有限;展望未来,公司聚焦两大核心资产,向上拐点趋势不变:

  1)长安自主2020年重点新车型包括逸动Plus及Uni-T;新产品加入后,Plus/UNI系列产品销量占比持续提升,优化整体结构;同时,新一代蓝鲸动力自主发动机配套比例及配套车型数量有进一步渗透空间(目前已配套车型包括CS75Plus/CS35Plus/逸动等),实现单车降本,驱动长安自主盈利持续向上;

  2)长安福特在产品周期重振、战略多维调整、林肯国产化驱动下,品牌重塑,逐步实现销量修复。未来重点关注长安福特新产品周期及林肯国产化:a.2019年12月上市的福特锐际在翼虎基础上全面升级,预计2020年贡献3-5千辆月销;b.福特本部2020Q2推出全新中大型SUV探险者,继续丰富在华产品组合;c.林肯国产化落地,预计2020年3月第一款SUV冒险家上市,2020Q2及H2分别推出飞行家/航海家,消费升级驱动豪华车市场稳步增长,预计国产林肯2020年贡献4-5万辆销量。

  公司资产结构优化,2020年轻装上阵

  1)2019年12月4日,公司发布公告长安新能源拟引入战投,推动国企混改。增资扩股计划完成后,公司持有股权比例将降至48.9%,财务出表后预计2020年公司减亏约3亿元;

  2)2020年1月1日,公司发布公告长安PSA50%股权计划全部转让给前海锐致(宝能旗下),转让金额16.3亿元;PSA股权变现的同时,预计2020年公司减亏约11亿元;

  3)我们认为,公司坚定贯彻16字方针中的“变现改革”,逐步剥离或出清亏损资产,优化资产结构,实现财务减负,2020年轻装上阵。

  投资建议

  疫情加速汽车行业刺激政策落地预期,政策力度及实施范围有望加大,释放终端需求,行业中长期复苏趋势不变。公司战略聚焦两大核心资产,业绩反转在即:1)长安自主通过第三次创业产品周期上行,量价齐增;2)长安福特底部向上,边际改善逐步兑现。长期来看,公司与一汽、东风深度绑定,通过设立T3科技平台向电动智能化转型升级。盈利预测:预计公司2019-2021年归母净利分别为-24.7/35.5/60.7亿元;EPS分别为-0.51/0.74/1.26元,对应PE分别为-22.34/15.50/9.08倍。继续给予公司2020年目标PE18倍,目标价13.32元,维持“买入”评级。

  风险提示

  车市下行风险;老车型销量不达预期;新车型上市不达预期;公司降本控费效果不达预期;长安福特战略调整效果不达预期。

  【中小盘首次覆盖报告:智能驾驶新时代,德赛西威新起点】

  智能驾驶转型进入落地收获期,首次覆盖,给予“买入”评级

股票资讯

  公司正处于由传统车载信息娱乐系统为核心的汽车电子业务向智能驾驶业务的转型升级期,目前转型成效已现。公司拥有核心技术优势的重量级产品——L3级智能驾驶域控制器即将量产,其价值量高,随着产品放量,未来将开始贡献业绩增量。同时公司车联网业务也获得了优质车企订单,正逐步落地。新业务的量产落地叠加原有智能座舱业务触底回暖,公司将再次进入快速发展期。我们预计公司2019-2021年归母净利润分别为2.89/3.62/4.55亿元,对应EPS为0.53/0.66/0.83元/股,当前股价对应PE为82/65/52倍,首次覆盖,给予“买入”评级。

  L3级智能驾驶产品量产在即,公司进入成长新时期

  公司2016年即开始在智能驾驶领域进行较为全面的布局,目前,公司的多个辅助驾驶产品(360°高清环视系统、全自动泊车系统)已经实现量产。公司在高级别智能驾驶系统产业化方面已走在行业前列。2020年,搭载公司L3级智能驾驶产品的重磅车型——小鹏P7将正式上市。作为自主品牌中智能化水平最高的车型之一,小鹏P7在续航、动力、能耗以及外观设计上,均有着卓越的表现,上市后有望成爆款车型。小鹏P7的热销一方面可为公司带来显著业绩增量,另一方面可将公司智能驾驶产品树立为行业标杆,助力公司未来拓展更大市场。

  智能座舱业务触底回升,车联网业务逐步落地

  智能驾驶舱是公司传统核心业务,目前,座舱电子产品正向一车多屏、大屏化方向发展。搭载了公司双12.3寸仪表中控屏幕的长安汽车CS75Plus上市后持续热销,预计2020年可为公司带来5%-10%的业绩弹性,一汽大众的逆市放量也为公司带来了可观业绩增量。下游客户放量、公司产品升级,将逐步带动公司智能座舱业绩触底回升,持续向好。公司2018年发布车联网业务发展战略,力争在2025年打造千万级用户平台。目前,公司已自主掌握云端在线升级技术、大数据分析及应用技术等核心技术,且已获得一汽大众、奇瑞捷豹路虎、长安马自达等优质车企的车联网平台、OTA、情景智能等项目订单,车联网业务正逐步落地。

  风险提示:乘用车销量不及预期;智能驾驶产品推进速度不及预期

  【股权激励方案落地,彰显公司长远发展信心】

  【事件】:3月4日,公司公告《股票期权与限制性股票激励计划》,拟向激励对象授予权益总计1025.41万份,约占公司股本总额的3.04%,其中首次授予917.14万份,预留权益108.27万份。具体包含:①150.51万份股票期权,约占公司股本总额的0.45%,分两期行权,每期行权比例均为50%;②874.90万股限制性股票,约占公司股本总额的2.60%。

  健全长效激励机制,彰显公司长远发展信心。(1)激励对象覆盖广泛:本计划首次授予的激励对象共计314人,包括公司董事、高级管理人员和公司(含分、子公司)核心技术(业务)骨干。(2)业绩考核目标彰显公司长远发展信心:①股票期权第一个行权期,以2019年净利润为基数,2020年净利润增长率不低于15%,或以2019年营业收入为基数,2020年营业收入增长率不低于25%;②股票期权第二个行权期,以2019年净利润为基数,2021年净利润增长率不低于25%;或以2019年营业收入为基数,2021年营业收入增长率不低于40%;③除公司层面的业绩考核外,对个人还设置了严密的绩效考核体系,若激励对象上一年度个人绩效考核结果为不合格,则公司将按照激励计划规定,取消该激励对象当期期权计划行权额度,由公司注销。(3)股权激励充分,能够有效激发激励对象的积极性和创造性:股票期权的行权价格为13.10元/股,首次授予的限制性股票的授予价格为6.55元/股,仅为本计划草案公告前1个交易日公司股票均价13.10元的50%。

股票资讯

  公司产能进入收获期,盈利水平有望恢复增长。(1)2019年投产的创新炭材料一期60万吨、索通齐力30万吨项目,2020年将逐步达产,此外索通云铝规划建设90万吨,其中第一期为60万吨,将于2020年投产,2020年总产能可达到252万吨,权益产能达到185万吨;(2)受疫情影响,原料价格明显上涨,在成本支撑下,预焙阳极均价由3098元/吨上涨至3258元/吨(+5.16%),考虑到2个月的库存周转期,行业平均吨毛利水平达到121元,较前期恢复明显,公司为预焙阳极龙头企业,成本优势显著,业绩弹性较高。

  盈利预测与投资建议:我们预计公司2019/2020/2021年归母净利润分别为0.73/2.36/3.25亿元,对应EPS分别为0.216/0.701/0.965元,目前股价对应的PE估值水平则分别为61/19/14X,维持“买入”评级。

  风险提示事件:宏观经济波动的风险;预焙阳极价格下行的风险;相关产业政策变动的风险;项目进展不及预期的风险。

Tags: 股票资讯

广告位

随机图文

    广告位
    广告位

标签云

站点信息

  • 文章统计68篇文章
  • 标签管理标签云
  • 微信公众号:扫描二维码,关注我们