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2020年4月13日亿联网络股票资讯信息,公司业绩稳定具备长期投资价值

更新时间:2020-04-13 23:43:33       作者:赚一笔       联系QQ:215553627     人已围观 本文有3326个文字,大小约为10KB,预计阅读时间9分钟

  本篇亿联网络股票资讯消息,内容包括了公司业绩稳定增长,有望拓展多领域市场,经营质量优质,具备长期投资价值等内容,仅供炒股和金融领域人士参考使用。

  【Q1业绩稳定增长,VCS有望逐步拓展国内市场】

  事件概述

  4月10日公司发布2020年第一季度业绩预告,第一季度公司预计实现营业收入6.02至6.56亿元,同比增长13%至23%;预计归属上市公司股东的净利润3.47至3.73亿元,同比增长33%至43%。预计非经常性损益对当期净利润的影响约为4900万元,同比增幅为64.65%。

  受全球疫情影响,营业收入增速有所放缓

  按照中值计算,公司2020年一季度实现营业收入6.29亿元,同比增长18.01%。相比2019年一季度的29.25%的增速有所放缓。

亿联网络股票

  营收环比下降1.26%。主要是因为公司出口业务占比较大,2019年中报海外业务收入占比82.1%。一季度新冠疫情对欧美等国外重点区域的业务开展带来一定的影响。考虑目前疫情已经扩散到全球,我们预计疫情对公司的海外市场影响还将持续一段时间。

  净利润增速快于收入增速,SIP龙头地位不变

  亿联网络股票消息提示,按照中值计算,公司2020年一季度实现归母净利润3.6亿元,同比增长38%,远高于收入增速。主要原因是一季度的市场推广及销售拓展活动因全球疫情影响受到较大限制,相关费用有较大下降;同时一季度美元汇率走高对公司整体产品单价有推动作用;一季度的资金管理收益和政府补助等非经常性损益项对当期净利润的影响约为4900万,同比增长64.65%。扣除非经常性损益,一季度净利润同比增长34.6%。公司SIP业务的收入目前主要面向海外市场,2019年中报SIP业务占比72.34%。短期看由于欧美地区疫情形势,使得公司SIP话机业务开拓受阻。我们认为疫情的影响是短暂的,并不会动摇到公司的龙头地位。我们仍然看好公司SIP话机业务在全球市场的拓展,SIP话机的市场占有率有望进一步提升。

  VCS业务有望逐步打开国内市场

  在疫情影响下各地政府发布推迟复工的要求,使得远程办公市场需求爆发。各企业对远程会议的刚性需求,使得视频会议产品从辅助工具转变为各类远程办公工具的核心。我们认为第三方云视频厂商的市场不仅仅在远程办公,而更多在于垂直行业。在线教育和在线医疗巨大的需求推动云视频行业迈进千亿市场规模。公司提供“云+端”融合的视频会议解决方案,满足用户“会议室、个人桌面、移动办公”全场景高效协同的使用需求。公司海外通过与微软Teams、Zoom,国内与腾讯会议等合作,不断加大云视频市场开拓。我们预计VCS云视频产品有望成为公司新的增长点。

  投资建议

  公司SIP话机业务逐渐拓展高端市场,VCS视频会议业务快速拓展市场,我们看好公司长期发展,维持盈利预测不变,预计公司2020-2021年营收分别为33.21亿元、43.65亿元,归母净利润分别为16.17亿元、20.56亿元,对应现价PE分别为31.4倍、24.7倍,维持“增持”评级。

  风险提示

  国外疫情的影响;汇率波动影响。

  【经营质量优异,业绩增长稳健】

  疫情背景下,仍保持稳健增长。公司发布2020年一季度业绩预告,实现收入6.0-6.6亿元,同比增长13-23%,归母净利润3.5-3.7亿元,同比增长33-43%;受疫情影响,一季度收入增长略有放缓。2020年一季度非经常性损益对当期净利润的影响约为4900万元,主要系公司的资金管理收益和政府补助以及一季度的美元升值所致。

  海外疫情加剧,对公司的经营层面有利有弊,整体经营成效仍然略超预期。

  收入端:随着“新冠”疫情在全球范围内扩散,远程办公、视频会议等普及率不断提升,对于云视讯的发展以及视频会议终端的销量等带来一定正向刺激。但同时,也需要考虑海外疫情下停工以及物流障碍等带来的影响。

亿联网络股票

  费用端:由于海外疫情的因素,公司的市场推广及销售拓展活动受到一定影响,整体费用端有一定收缩,公司的整体的经营质量仍然可圈可点。

  亿联网络股票消息提示,产品结构持续改善,品牌价值有望持续提升。公司2019年SIP话机单价有望持续提升,2019年上半年公司SIP话机平均单价提升接近15%,主要系公司的SIP话机的产品结构不断向高端机型演进,同时由于公司的产品在海外基本以美元定价,2019年美元汇率的提升也对公司整体产品单价的提升起到推动作用。公司经过10余年的品牌建设,在行业内及企业消费群体中已形成较好的品牌知名度。越来越多的行业经销商、电信运营商如AT&T、Verizon、英国电信、德国电信、法国电信等,以及统一通信系统平台商如Broadsoft、MicrosoftTeams等均认可公司品牌并提供合作机会。在国际通信市场,较高的品牌知名度是公司形成竞争优势的天然屏障。

  云视讯发展良好,有望进一步成长。公司去年发布了基于全新架构升级的云视讯产品,还公布了与腾讯云、索尼(中国)的战略合作,共同打造“互联网+云视讯”的新模式和“云+端+网+屏”的端到端视讯生态。在远程办公和视频会议日渐主流的趋势下,云视讯的发展有望进一步超出市场预期。

  盈利预测与估值:

  公司经营布局稳健,预计2019-2021年归母净利润为12.5、15.1、18.8亿元,对应当前股价PE分别为42/35/28倍,维持“买入”评级。

  风险提示:贸易摩擦加剧波及公司主营业务;疫情影响行业需求;市场开拓不及预期。

  【净利润稳健增长,SIP&VCS业务双轮驱动,具备长期投资价值】

  事件:

  2020年4月10日,公司发布2020年一季度业绩预告,2020Q1预计实现营业收入6.0-6.6亿元,同比增长13%-23%;预计实现归属于母公司净利润3.5-3.7亿元,同比增长33%-43%。

  点评:

  1.公司净利润保持稳健增长,疫情短期影响业务拓展,长期有望催化企业云通信业务需求升级。根据中值来看,公司2020年第一季度实现收入6.3亿元,同比增长18%,环比下降1.26%;

  归属于母公司净利润3.6亿元,同比增长38%,环比增长34%,仍保持较高速增长。短期来看,目前疫情已扩散全球,受此次新冠疫情影响,公司2020年Q1季度业务开拓遇到一定阻力,预计此次疫情还将持续影响一段时间,今年全年业绩增长将有所放缓。长期来看,此次疫情将催生大量远程办公需求,并且在一定程度上减少培育用户远程办公习惯的成本与时间。同时,公司与欧美客户合作关系稳定,海外销售渠道一直保持稳固态势,随着云办公需求持续升级,等此次疫情过后,公司有望进一步拓展欧美地区业务,公司业绩将保持稳定增长。

  2.费用端下降和美元汇率波动影响带来公司利润增速高于收入端。由于公司市场推广与销售拓展等相关的活动因受新冠疫情影响受到较大限制,预计今年上半年销售等有关费用将呈下降态势。同时,2020年一季度由于美元汇率波动带来利好,公司资金管理能力进一步提升,从而一季度利润增速高于收入增速。另一方面,公司预计报告期内非经常性损益对当期净利润的影响约为4900万元,预计占2020年一季度净利润的比重达13.13%-14.12%,同比增长约64.65%,这主要是因为公司一季度资金管理收益及政府补助等非经常损益比去年同期有所提升。

  3.疫情加速企业云通信发展,SIP&VCS业务双轮驱动,公司积极拥抱云端部署,有望不断开拓增量市场,具备长期投资价值。

  全球新冠疫情爆发致使远程办公、线上教育等需求大幅增加,同时,全球疫情扩散也极大地改变了人们之前的沟通交流方式,许多重要国际会议也开始采用视频会议形式召开。

亿联网络股票

  3月26日晚,G20历史上的首次视频峰会召开,今后随着疫情不断蔓延,企业对于远程办公的需求将进一步升级。企业通信行业中,移动化(即手机和电脑接入)、云化(即服务器托管到云端)、以及会议室小型化本身就是行业自身演进的长期趋势,我们认为本次疫情更多的像一剂催化剂,加速行业的演进进程。公司以“自研+合作”的云端部署方式加速UC向中小企业渗透,建立自研云通信数据中心、运营平台,公司研发的“云视讯”云视频软件平台于疫情期间在中国大范围免费推广,并具有全球99%区域服务覆盖的能力,未来前景广阔。目前国内视频会议市场的销售模式主要可以分为:1)政企市场,以运营商渠道为主;2)通用市场,以各地的经销商代理销售为主。而在云视频阶段,因为大的云计算平台厂商如腾讯云、阿里云的入局,其线上线下的渠道资源遍布全国各地,自带强渠道体系,因此未来销售模式也有望发生变局。鉴于亿联网络和阿里云、腾讯云、微软等云巨头良好的合作关系及前景,公司产品市占率有望得到进一步提升,我们看好公司的长期配置价值。

  4.盈利预测与投资建议:我们预计公司19/20/21年可实现归母净利润分别为12.51亿元、14.69亿元、18.45亿元。

  5.风险提示:汇率波动风险,市场竞争加剧风险,中美贸易冲突的不确定性,云视频、远程办公行业发展不及预期,公司新业务拓展进度不及预期。

  本期的亿联网络股票资讯信息就到这里了,如果您还想要了解更多优质股票的最新资讯信息,就请继续关注股票配资网赚平台。

  本文由赚一笔亲自撰写,转载请保留链接,亿联网络股票http://www.cpccn.com/gpzx/78.html

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