广告位
网站坐标点:股票入门学习 > 股票资讯 > 文章

2021年5月23股票资讯:「天阳科技股票历史行情」大行IT需求旺盛,公司业绩有望迎来爆发

更新时间:2021-05-23 09:23:23       作者:赚一笔       联系QQ:215553627     人已围观 本文有3844个文字,大小约为12KB,预计阅读时间10分钟

  本篇天阳科技股票历史行情资讯,内容包括业绩符合预期,客户结构进一步优化,收入订单快速增长,银行IT领军企业受益行业高景气,业绩符合预期,在手订单翻倍等,仅供炒股和金融领域人士参考使用。

  【参与建行数字货币开发,行业新龙头呼之欲出】

  维持“增持”评级,维持目标价64.45元。维持2021-2023年盈利预测分别为1.05/1.90/3.09元。维持目标价64.45元,维持“增持”评级。

  参与建行数字货币开发与测试工作,行业新龙头呼之欲出。根据公司全景网业绩说明会披露,董事长欧阳建平表示,公司目前已经参与到建行数字货币的技术开发与测试工作中。2020年人民银行推出数字人民币的试点,未来十年数字货币将逐渐成为主流,我们认为公司参与大行数字货币开发积累的经验,将帮助公司未来更好的为金融机构提供服务,成为行业龙头。此外,公司聚焦大客户的优势也获得了充分体现。

天阳科技股票历史行情

  在手订单充足,兼具短期业绩爆发力和长期市占率上升能力。公司一季报收入增速84.70%,利润增速154.14%,是非常明显的业绩拐点,此外披露在手订单增速110.12%,因此我们认为中报和年报的业绩也将高速增长。根据IDC数据,公司市场排名从2015年第10名上升至2019年第4名,我们认为未来公司市占率还将快速提升(大客户战略和管理团队年轻化是核心优势),行业龙头地位不可逆转。

  股权激励不折价,A股罕见。公司此前发布股权激励草案,计划授予总量不超过3600万股的限制性股票,授予价格是市价35元。不折价的股权激励A股罕见,证明公司管理团队有充分的信心通过业绩增长提升自身股价,让骨干员工分享公司成长红利。

  风险提示:行业信创进度不及预期;人力成本上行风险

  【大行IT需求旺盛,公司业绩有望迎来爆发】

  维持“增持”评级,上调目标价至64.45元。基于产业调研和对银行IT投入的观察,我们维持2021年盈利预测,调高2022、2023年盈利预测,预计公司2021-2023年EPS分别为1.05、1.90(+0.22)、3.09(+0.53)元。上调目标价至64.45元,维持“增持”评级。

  大行IT投入同比增长33.50%,成为主要需求释放方。2020年六大行IT开支增速平均为33.50%,其中工商银行、农业银行、中国银行的IT开支增速更是在40%以上。其原因是新一轮银行IT景气周期的重要催化剂是信创渗透率的提升,而信创在金融行业的渗透往往是从大型银行开始的。我们判断,近年来大行IT开支增速有望持续高于中小银行,成为银行IT主要的需求释放方。

  第三方解决方案市场景气度得到验证。我们分析了银行IT人员的增速以及IT投入增速后发现,除邮储外(未披露)其他大行2020年IT投入合计增长36%,但IT人员增长仅7%。说明银行IT投入的方向并不完全以自建为主,其中解决方案的占比2020年比2019年应该是有明显的提升,第三方解决方案市场景气度得到验证。

  锁定大行客户,业绩即将迎来爆发。2020年资产规模过万亿的银行客户收入占公司总收入收入比例达到63.05%,占比同比提升12.91%。2021Q1在手订单同比增长110.12%,公司精准承接大行IT需求释放,充沛的在手订单是公司未来业绩高增长的有利保障。

  风险提示:行业信创进度不及预期;人力成本上行风险

  【2020年年报及一季报点评:业绩符合预期,客户结构进一步优化】

  事件:公司发布20年年报及21年一季报:20年实现营收13.15亿元,同比增长23.84%;归母净利润为1.34亿元,同比增长23.54%。21Q1实现营收3.92亿元,同比增长84.70%;实现归母净利润1182.38万元,同比增长154.14%。

  整体业务稳健增长,各项财务指标基本保持稳定:受益于下游客户需求稳健增长和公司竞争力的持续提升,公司20年收入稳健增长了23.84%。分业务来看,技术开发类收入为8.82亿元,同比增长26.73%;技术服务类的收入为3.91亿元,同比增长33.88%;咨询服务类收入为3079万元,同比减少了41.67%;系统集成类收入为1159万元,同比减少了45.69%,公司业务结构进一步优化。20年公司毛利率微降0.28个百分点至35.78%,基本维持稳定。20年期间费用率、销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别变化了-0.39、-0.57、-0.30、0.45和0.03个百分点,各项费用率基本维持稳定。截至2020年年末,公司整体员工数为6808人,同比增长31.38%,人员增长快于收入增长,这将为未来公司收入的快速发展打好基础。

  天阳科技股票历史行情资讯信息提示,核心产品竞争力进一步增强:公司通过持续加强在信贷、交易银行、信用卡、风险管理、数据中台和智能营销及PaaS平台的研发,增强了上述领域的市场竞争力,成功争取了一批具有行业影响力项目,如建设银行、邮储银行、中信银行、平安银行、广发银行和兴业银行的信贷系统项目,中信银行、建行银行、交行银行和招行银行的信用卡核心项目等;同时公司继续加大基础平台的研发投入,完成了主要产品向“技术平台+业务组件”的转型。同时公司积极在分布式计算及信创领域布局,完成了主要产品与云计算、分布式计算和信创架构的转型升级,完成了与鲲鹏、飞腾及主要国产数据库的适配工作。

  公司持续优化客户结构,形成大行为主的收入基础:公司凭借丰富的行业经验和端到端的专业服务能力,成为建信金科战略合作伙伴。20年继续加强了在大型银行的市场营销,新增5个资产规模过万亿的战略客户,为业务的快速成长打下良好的基础。20年公司形成了以大行为主的收入基础,资产规模过万亿的银行客户收入占营业收入比例达到63.05%,占比较19年同期增加12.91个百分点。

天阳科技股票历史行情

  盈利预测、估值与评级:考虑到公司持续加大研发力度,略微下调21-22年归母净利润预测分别为1.95和2.61亿元(分别下调了11.36%和9.06%),同时预测23年公司归母净利润为3.49亿元。看好公司作为银行IT领先企业受益于行业景气度提升和公司卡位优势,维持“增持”评级。

  风险提示:市场竞争加剧风险、应收账款发生坏账风险、营运资金短缺风险、商誉减值风险、次新股风险等。

  【2020年报及2021年一季报点评:收入订单快速增长,银行IT领军企业受益行业高景气】

  疫情下业绩稳定增长,疫情后订单和收入快速恢复。2020年新冠疫情给公司经营带来了一定不利影响,一季度开工不足,公司采取有效措施积极开展复工复产,二季度迅速扭转不利局面,全年营业收入同比增长23.84%,归母净利润同比增长23.54%;扣非净利润同比增长15.47%,保持稳定增长。随着中国疫情进一步得到控制,公司2021年一季度订单和收入均出现快速恢复。叠加低基数因素,2021Q1公司在手订单同比增长110.12%,相应项目交付产值也大幅增加,营业收入同比增长84.7%,同比扭亏为盈,为全年业绩奠定了良好基础。

  持续加大研发投入,提升产品竞争力的同时积极布局信创领域。2020年公司通过持续加强在信贷、交易银行、信用卡、风险管理、数据中台和智能营销及PaaS平台的研发,增强了产品的市场竞争力,成功争取了一批具有行业影响力项目,包括建设银行、邮储银行、中信银行、平安银行、广发银行和兴业银行的信贷系统项目,中信银行、建行银行、交行银行和招行银行的信用卡核心项目等;同时公司继续加大基础平台的研发投入,完成了主要产品向“技术平台+业务组件”的转型。在提升产品竞争力的同时,公司积极把握信创机会,目前完成了主要产品与云计算、分布式计算和信创架构的转型升级,完成了与鲲鹏、飞腾及主要国产数据库的适配工作。其中天阳信贷中台解决方案、天阳探道数据中台V1.0、天阳TanRisk(探睿)风控平台、新一代零售信用支付核心(CreditX)联合解决方案已获得华为鲲鹏兼容性认证。公司2020年研发费用同比增长29.14%,占营业收入比例较2019年提升0.45pct至10.93%;2021Q1公司继续保持高研发投入,研发费用同比大增118.03%,占营收比例进一步提升至13.55%。

  盈利预测及评级:公司作为信用卡、风险管理、信贷管理及交易银行等细分领域的领军企业,产品、解决方案及服务受到大行高度认可。公司2015年以来各业务快速成长,在银行数字化转型、金融信创加速的大背景下,公司有望持续保持高增长。我们预计公司技术开发、技术服务业务未来3年保持稳健增长;系统集成和咨询服务2021年重回快速增长,2022-2023年稳定增长;假设公司各项业务毛利率保持稳定,销售费用率保持稳定,研发费用保持高增长,管理费用率呈现下降趋势,则预计公司2021-2023年分别实现收入18/23/30亿元,实现归母净利润2.3/3.0/3.9亿元,对应当前股价PE分别为35.6/27.2/20.8倍,首次覆盖给予“买入”评级。

  风险提示:银行IT支出不及预期,行业竞争进一步加剧,公司订单实施交付不及预期,应收账款计提减值风险,人力成本增加风险。

  【2020年报、2021年一季报点评:业绩符合预期,在手订单翻倍】

  维持“增持”评级,维持目标价47.49元。我们根据年报及一季报数据,小幅上调2021、2022年盈利预测,新增2023年预测。预计2021-2023年EPS分别为1.05(+0.02)、1.68(+0.05)、2.56元。维持目标价47.49元,维持“增持”评级。

  年报业绩符合预期,2021Q1业绩超预期。公司2020年实现营业收入13.15亿,同比增长23.84%,实现规模净利润1.34亿元,同比增长23.54%,业绩符合预期。增速不及前几年的主要原因除了疫情影响外,更多的是收入确认准则从完工百分比法调整为终验法。在行业高景气加持下,2021Q1公司实现营收入3.92亿元,同比增长84.70%,归母净利润1182.38万元,同比扭亏,业绩超预期。业绩增速明显上行,走出会计准则调整以及疫情影响的阴霾。

天阳科技股票历史行情

  年报毛利率企稳,Q1毛利率下行与集成占比提升有关。公司2020年毛利率为35.78%,同比仅下降0.28pct,较前几年降幅有明显收窄,说明毛利率已进入稳定区间。一季度毛利率仅接近30%,我们判断原因是行业信创推行导致低毛利集成业务占比提升所致,没有持续性。

  在手订单充沛,锁定未来高增长。公司一季报披露因行业需求旺盛,以及公司主要客户为主要需求释放方,即大行,2021年Q1在手订单同比增长110.12%。公司在手订单充沛,根据平均交付周期推算,未来几个季度公司收入都将保持高速增长。

  风险提示:行业信创进度不及预期;人力成本上行风险

  本期有关天阳科技股票历史行情资讯的内容就到这里了,如果您还想要了解更多优质股票的最新资讯信息,就请继续关注股票配资网赚平台。

  本文由赚一笔亲自撰写,转载请保留链接,天阳科技股票历史行情http://www.cpccn.com/gpzx/366.html

Tags: 股票市场 股票资讯

广告位

随机图文

    广告位
    广告位

站点信息

  • 文章统计357篇文章
  • 标签管理标签云
  • 微信公众号:扫描二维码,关注我们