广告位
网站坐标点:股票入门学习 > 股票资讯 > 文章

2021年3月23股票资讯:「300224正海磁材股票行情」高性能钕铁硼产能持续扩张

更新时间:2021-03-23 21:07:36       作者:赚一笔       联系QQ:215553627     人已围观 本文有3163个文字,大小约为10KB,预计阅读时间8分钟

  本篇300224正海磁材股票行情资讯,内容包括2020业绩增长迅速,期待电车磁材放量,新建江苏基地,加码电动汽车磁材等,仅供炒股和金融领域人士参考使用。

  【旺盛需求带动2020盈利高增长,看好电车磁材放量】

  公司发布2020年年报:2020年,公司实现营收19.54亿元,同比增8.64%;归母净利润1.33亿元,同比增42.86%;扣非归母净利1.14亿元,同比增32.14%。2020Q4,公司实现营收6.10亿元,同比增31.1%、环比增17.5%;归母净利润3579万元,同比增292.3%、环比降24.1%;扣非归母净利2225万元,同比增464.8%、环比降50.2%。

  2020年下游需求旺盛,销量增长使得公司钕铁硼营收高增长。新能源需求旺盛+风电抢装+空调能效升级,2020年公司钕铁硼永磁材料销量同比增长21%至6596吨,带动公司钕铁硼磁性材料营收同比增长19%;退补+市场竞争激烈,使得电机驱动系统销量下降,营收同比下降88.5%。另外,2020Q2净利率同比降0.8pct、环比增3.8pct。另外,受益欧洲新能源市场高增长,2020年公司汽车行业用钕铁硼销量同比增长44%至3765吨,2020年,公司汽车市场(含节能与新能源汽车)营收占比约50%。

300224正海磁材股票行情

  2020Q4净利率同比增4.6pct、环比降3.0pct。1)同比来看,主要由于毛利增加,Q2净利率增长4.6pct:由于2020Q4营收和毛利率同比增加6%、1.46pct使得毛利同比增加2236万元;另外,2020Q4三费同比减少826万元等使得公司2020Q4净利率同比上升。2)环比来看,费用税金以及减值损失增加使得Q4净利率下降3.0pct。2020Q4公司减值损失环比增加1089万元;另外公司管理费用环比增加1437万元,原因或在于①2020年11月公司员工持股完成过户,2020年股份支付费用为501万元;②新能源电机系统开工不足的拖累。

  盈利预测与评级:欧洲新能源车放量,随着产能逐步投放,公司钕铁硼业务有望持续贡献业绩。我们调整对于公司的盈利预测,预计2021-2023年公司将实现归母净利润2.52亿元、3.81亿元和5.20亿元,EPS分别为0.31元、0.46元和0.63元;对应3月22日收盘价的PE分别为42.0、27.8和20.4倍,维持“审慎增持”评级。

  风险提示:产品价格大幅下跌,下游需求不达预期等。

  【2020业绩增长迅速,期待电车磁材放量】

  公司发布2020年业绩快报:2020年,公司实现营收19.57亿元,同比增8.82%;归母净利润1.33亿元,同比增42.86%。2020Q4,公司实现营收6.13亿元,同比增13.67%、环比增18.17%;归母净利润3579万元,同比增292.30%、环比降24.07%。

  全球新能源车放量迅速,叠加2020镨钕价格同比上涨,公司利润增长迅速。1)全球新能源车或带动磁材放量:2020年欧洲主要国家(德、法、英、葡萄牙、挪威、瑞典、意大利、西班牙)累计注册量107.96万辆,同比+165%,纯电环比+80%(5.3万),插混环比+38%(+2.6万);另外,2020年中国新能源车销量同比增13.4%至136.73万辆,全球新能源车高增长或带动公司磁材放量。

300224正海磁材股票行情

  2)轻稀土和中重稀土价格同比上涨:

  2020年镨钕氧化物和氧化镝价格分别同比上涨8.3%和17.1%,由于公司产品为定毛利率定价,或一定程度上受益于稀土价格的上涨。

  一方面,公司通过员工持股计划完善管理层激励机制,公司第一期员工持股计划考核目标为2020-2022年的业绩考核目标分别为营收不低于2019年营收的100%、120%和140%,在公司披露的业绩快报中,2020年营收同比增8.8%,完成2020年的业绩考核。公司通过员工持股计划,完善管理层激励机制,助力公司进一步发展。另一方面,通过新建江苏基地,公司产能将进一步提升,增厚盈利。公司拟投资30亿元在江苏如皋高新区投资建设年产能1.8万吨的高性能钕铁硼永磁材料生产基地,随着产能逐渐释放,公司或进入业绩高速发展期。

  盈利预测与评级:欧洲新能源车放量,随着产能逐步投放,公司钕铁硼业务有望持续贡献业绩。我们调整对于公司的盈利预测,预计2020-2022年公司将实现归母净利润1.34亿元、2.49亿元和3.98亿元,EPS分别为0.16元、0.30元和0.49元;对应2月26日收盘价的PE分别为78.2、42.1和26.4倍,维持“审慎增持”评级。

  风险提示:产品价格大幅下跌,下游需求不达预期等。

  【高性能钕铁硼产能持续扩张】

  【事件】:12月26日公司发布公告,正海磁材拟以自有资金出资20,000万元人民币设立全资子公司南通正海磁材有限公司,主要实施江苏省如皋高新技术产业开发区年产能18,000吨的高性能钕铁硼永磁材料生产基地项目的投资、建设和运营。该项目计划固定资产投资约人民币30亿元,项目全部达产后预计实现年销售额38亿元。

  300224正海磁材股票行情资讯提示,借助南通区位优势,进一步增强公司竞争力。南通地处长三角地区,项目建设地如皋高新区的基础设施完善,周边现有七个国际机场,四条高速环绕,沿海高铁途径其中;且下游相关产业十分发达,公司有较多客户集聚在此区域,在长三角设厂,可以就近服务客户,快速响应其各项需求,有助于公司对长三角客户的开发和维护。此次规划18000吨高性能钕铁硼磁材产能,计划于2021年6月28日前开工建设,自开工建设之日起36个月内投产。

  为匹配下游需求增长,公司高性能钕铁硼产能持续扩张。1)公司已经成为欧洲主流新能源车企供应商,全球前十大汽车制造商中9家已有车型实现量产或定点,同时位列大众汽车、丰田汽车、日产汽车、通用汽车、福特汽车、现代汽车等多家汽车主机厂的一级供应商,在补贴政策、碳排放压力及优质车型带动下,欧洲2021年新能源车销量高增长可期,公司高性能钕铁硼磁材一直处于满产状态;2)随着市场需求的进一步增长和公司客户开拓力度的不断加大,公司高性能钕铁硼磁材产能持续扩张,据正海集团有限公司官方报道,公司福海厂区5000吨低重稀土永磁材料项目已经正式投产,公司高性能钕铁硼磁材产能由6300吨提升至11300吨,此次规划18000吨高性能钕铁硼项目投产后,公司高性能钕铁硼产能将达到30000吨左右。

  盈利预测及投资建议:公司产能扩建项目以自有资金先行投入,目前仍在稳定推进中,维持钕铁硼销量分别为8500/11000/14000吨的假设,我们预计公司2020-2022年归母净利润分别约为1.46亿、2.65亿、3.92亿,12月25日收盘价对应市值为104亿,对应PE分别为71/39/26X。维持公司“买入”评级。

  风险提示事件:项目建设进度不及预期;海外主流车企拓展不及预期;新能源车产品订单不及预期;镨钕价格超预期下行;家电与风电等其他需求领域超预期下行。

  【新建江苏基地,加码电动汽车磁材】

  事件:公司拟投资30亿元在江苏如皋高新区投资建设年产能1.8万吨的高性能钕铁硼永磁材料生产基地,并以自有资金出资2亿元人民币设立全资子公司实施该项目的投资、建设和运营;该项目或在2024年7月前投产,全部达产后预计实现年销售额38亿元。

  按照现有产能规划,2024年,公司产能或将增至3.3万吨,市占率或增至16.4%。1)2019-2024年,公司产能增长423.8%,年均复合增速达39.3%:公司2019年底具备钕铁硼毛坯产能6300吨,预计2024年产能或达3.3万吨;2)2024年,公司市占率或增至16.4%:若只考虑上市公司现有扩产计划,则到2024年,公司钕铁硼毛坯产能占行业比例增至16.4%,较2019年提升12.7pct。3)预计2025年公司毛坯需求约3.5万吨,新增产能足于消化。预计2025年新能源汽车客户对钕铁硼磁材的需求量将增加至2.23万吨,对应的毛坯产量为2.97吨;假设除电车外的其他领域磁材产品保持不变,到2025年,其他领域磁材毛坯需求或约为5355吨,公司毛坯需求合计为3.5万吨,产能消化问题不大。

300224正海磁材股票行情

  江苏如皋高新区基地优势在于:1)异地建厂,保障供应链的稳定性:公司现有产能均位于山东烟台,异地建厂或减少供应风险。2)江苏位于长三角区域,战略地位高,更贴近客户,且基础设施完善。

  盈利预测与评级:全球电动趋势明确,预计到2025年,在高性能钕铁硼磁材的五大应用领域中,新能源汽车将成为高性能钕铁硼磁材的最大消费领域,公司卡位电车磁材迅速;另外公司通过员工持股计划完善管理层激励机制,随着产能逐渐释放,公司或进入业绩高速发展期。我们维持对于公司的盈利预测,预计2020-2022年公司将实现归母净利润1.46亿元、2.49亿元和3.97亿元,EPS分别为0.18元、0.30元和0.48元;对应12月25日收盘价的PE分别为71.4、41.8和26.2倍,维持“审慎增持”评级。

  风险提示:产品价格大幅下跌,项目进展不达预期,下游需求不达预期等。

  本期有关300224正海磁材股票行情资讯的内容就到这里了,如果您还想要了解更多优质股票的最新资讯信息,就请继续关注股票配资网赚平台。

  本文由赚一笔亲自撰写,转载请保留链接,300224正海磁材股票行情http://www.cpccn.com/gpzx/339.html

Tags: 股票市场 股票资讯

广告位

随机图文

    广告位
    广告位

站点信息

  • 文章统计329篇文章
  • 标签管理标签云
  • 微信公众号:扫描二维码,关注我们