广告位
网站坐标点:股票入门学习 > 股票资讯 > 文章

2021年2月23日股票资讯:「新大正股票千股千评」引入中航物业高管,实现核心人才绑定

更新时间:2021-02-23 23:36:19       作者:赚一笔       联系QQ:215553627     人已围观 本文有4014个文字,大小约为12KB,预计阅读时间11分钟

  本篇新大正股票千股千评资讯,内容包括人才加码,激励强化,重大事项点评:先聚人后聚业务,先拓规模后提盈利,等内容,仅供炒股和金融领域人士参考使用。

  【立足长远,发展可期】

  事件概述

  公司公布2021年限制性股票激励计划草案,拟向17名激励对象授予限制性股票125.33万股。

  发布股权激励计划,提升公司发展动力

  新大正公告称,公司激励计划拟首次授予的激励对象总人数为17人,主要为公司董事、高级管理人员、中层管理人员和核心骨干。本次计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为125.33万股,占本计划公告时公司股本总额约1.07亿股的1.1663%,限制性股票的授予价格为26.92元/股,为当前收盘日价格的50.1%。我们认为,本次股权激励计划将有助提升团队的竞争动力,助力公司快速拓展,为未来的可持续发展夯实基础。

新大正股票千股千评

  高要求,高增速

  本次激励计划解锁条件绑定了2021-2025年5年的业绩增速标准,净利润相比2020年增速分别不低于35%、90%、150%、210%、280%;即2021-2025年净利润增速不低于35%、41%、31.5%、24%和22%。我们认为,较高的行权要求,有望提升公司未来业绩的可预期性及确定性,提升公司的长期价值。

  投资价值凸显,值得重点关注

  参考股权激励计划的要求,公司近3年的复合增速将显著高于30%,同时,根据我们预测,2020年公司的净利润约为1.33亿元,预计2021年公司净利润将不低于1.8亿元,对应32.1倍pe,长期投资价值凸显。

  投资建议新大正专注非住宅物业管理赛道,具备先发优势,业绩稳定增长,全国化加速布局,财务状况良好。我们上调公司盈利预测,预计2020-2022年营业收入由13.39/16.78/21.00亿元上调为13.81/20.17/29.02亿元,预计2020-2022年EPS由1.24/1.55/1.94亿元上调为1.24/1.67/2.35亿元,对应PE分别为43.4/32.1/22.8倍,维持公司“买入”评级。

  风险提示

  业务区域集中度过高风险、业务拓展速度不及预期、新承接项目利润较低、人力成本上升过快。

  【股票激励考核目标超预期,引入中航物业高管,实现核心人才绑定】

  公司公告,拟以26.92元/股向总裁刘文波在内合计17人定向发行125.3万股(占当前股本1.16%)限制性股票。自首次授予限制性股票上市之日起12/24/36/48/60个月,解除限售比例分别为30%、30%、20%、10%、10%。

  假设公司于2021年2月授予限制性股票,2021-24年需摊销费用分别为1318.9万/878.2万/385万/158万。

  本次限制性股票激励计划业绩考核目标为,2021-25年收入同比增速分别不低于45%、44.8%、42.9%、26.7%、21.1%;净利润同比增速分别不低于35%、40.7%、31.6%、24%、22.6%,超出市场预期!同时,公司公告聘任高文田先生(在本次激励范围内)为公司副总裁,高文田1997-2006年先后担任中航生活服务公司经理部经理、总助、副总、总经理;2006-2021年担任中航物业管理有限公司(招商积余)副总经理。

  高文田先生行业经验丰富,管理层注入新鲜血液,核心人才深度绑定,后续成长可期。

  我们认为:1、本次业绩考核目标超出市场预期,体现公司坚定发展信心;

  2、限制性股票有效绑定核心高管,激发干劲,充分体现民企物管市场化运营优势,借助品质化专业化服务能力加速发展;3、继引入中航物业高管刘总后本次引入高总,体现灵活机制赋能中长期成长。

  新大正股票千股千评消息提示,市场化专业化能力显著,管理机制优势突出。管理机制优势使公司在市场上动力充足,竞争能力较强,相比同业能够提供更高性价比的服务。独立决策的机制使得公司管理层能够发挥最大的能动性,公司历来重视组织架构作用,持续进行组织架构的调整与优化,为公司全国化发展提供有力保障。公司近20年来骨干成员的稳定状态保持了较高的水平,对公司的发展和战略规划的延续起到了至关重要的作用。

  公司基于规范服务流程,保障过程管理,确保服务质量的持续完善与改进,开发了项目全面质量管控模型,同时、不断研究客户需求,引入新技术、新设备应用,发布了公司五大业态物业服务标准。

  在信息化浪潮的推动下,公司投入大量的资源,搭建运营平台和技术平台,实现增长模式向“高质量”转变,探索新的利润增长点。通过用科技赋能传统物业,打造智慧化服务。

新大正股票千股千评

  投资建议:

  公司作为独立第三方物业服务企业,主要为各类城市公共建筑提供物业服务,专注于中国未来智慧城市公共建筑与设施的运营和管理。

  紧跟市场步伐,开拓新兴产品,不断丰富自身产品结构。截止报告期末,公司建立了航空物业、学校物业、办公物业、园区物业、场馆物业、医养物业、市政物业、公共物业、住宅物业、商业物业十大系列。鉴于公司业绩解锁目标及市场化运营组织能力,我们将20-22年EPS由1.39/1.89/2.44元上调至1.41/1.90/2.67元,PE分别为38x/28x/20x,维持买入评级。

  风险提示:市场竞争风险,用工成本增长风险,拿单不及预期风险,经营状况不如预期风险

  【人才加码,激励强化】

  公司迎来多重利好催化,竞争力大幅提升

  公司2月22日发布多个公告,包括设立限制性股票激励计划、任命中航系副总裁、变更公司名称、增加经营范围、设立全资子公司等重要事项,从多个维度大幅强化了公司竞争力。我们上调20-22年EPS至1.26、1.70、2.31元,上调目标价至71.40元,维持“买入”评级。

  启动限制性股票激励计划,高于预期的业绩考核彰显发展信心

  公司发布2021年限制性股票激励计划,首次授予激励对象17人,包括董事、高管、核心骨干,业绩考核要求21-25年营收/归母净利润(剔除股权激励费用影响)CAGR为36%/31%。我们认为股权激励对于公司这样的第三方物管企业而言意义重大,有望帮助公司吸引和留住优秀人才,通过充分激发员工的潜能,克服母公司支持方面的短板(相对于头部房企背景的物管公司而言)。而高于我们盈利预测(21、22年归母净利润均同比+27%)的业绩考核充分彰显了公司对于物管行业及自身发展的坚定信心。

  再度引进业界知名高管,突显人才吸引力,强化竞争力

  公司聘任高文田为公司副总裁,是继刘文波总裁(曾任中航物业总经理)后,自中航物业引进的第二位高管。在本次股权激励中,高文田也获授11万股,数量仅次于刘文波总裁。中航物业(现为招商积余全资子公司)为非住宅物管头部企业,公司能够从其连续引进重要高管,突显了公司对于行业优秀人才的强大吸引力,也有助于从公司治理、行业资源等多方面提升竞争力。

  拟变更公司名称、增加经营范围、推动信息化建设,多维助力成长

  公司名称拟变更为“新大正物业集团股份有限公司”,删去“重庆”,更加符合全国化布局战略。拟增加的经营范围主要包括增值服务和城市服务两大类,有助于增强公司全业态一体化服务能力。公司拟在深圳设立全资子公司推动企业信息化建设项目,有助于依托深圳的产业优势,吸引高端技术人才、争取税收政策支持。

  多重利好催化,维持“买入”评级

  综合考虑民兴物业并表和组织调整带来的管理费用率上行,我们小幅上调20年归母净利润。考虑到公司竞争力不断提升,上调21-22年营收,同时由于业务和组织扩展,上调销售和管理费用率。上调公司20-22年EPS至1.26、1.70、2.31元(前值1.22、1.55、1.97元)。可比公司21年平均PE为28倍(Wind一致预期),考虑到公司在航空、公建等业态竞争力出色且积极进取,我们认为公司21年合理PE为42倍,目标价71.40元(前值69.75元),维持“买入”评级。

  风险提示:疫情发展不确定性;规模拓展不及预期;人工成本上涨风险。

  【重大事项点评:先聚人后聚业务,先拓规模后提盈利】

  公司公告2021年限制性股票激励方案,拟向17名高管授予限制性股票。公司同时公告聘任具备丰富的全国化公建物管拓展和运营经验的高文田先生为公司副总裁,进一步充实管理团队。

  公司激励方案落地。公司公告2021年限制性股票激励方案,拟向包括总裁刘文波先生、新聘任副总裁高文田先生等在内的17名高管授予限制性股票,数量为公司目前股本1.17%,首次授予0.98%,预留0.19%,授予价格为26.92元/股。限制性股票的解除限售条件为2021-2025年营业收入较2020年分别增长45%、110%、200%、280%、360%;归母净利润分别相对于2020年增长35%、90%、150%、210%、280%。

  全国化、科技化和专业化——正确的成长之路。公司更改公司名称,更适应未来全国化拓展的需求,展现出从重庆布局全国的决心。公司增加经营业务范围,则展示了期待补强专业服务短板,增加全面服务客户能力,提高专业性的诉求。另外,公司公告在深圳设立全资子公司,拟更好更快推动企业信息化建设项目。我们认为,新公司的设立或进一步推动科技提效。

  先聚人,后聚业务——我们认可公司发展观。公司长期以来重视人才,不仅可以随着公司的进步而新招募业内一流人才,也能够发挥上市公司优势,通过股权激励方式来留住人才。识人和用人,是现阶段小物业管理公司抓住机遇快速成长的根本。

  先规模后利润率——适应行业内生要求。根据公司激励方案解锁条件,对未来五年的收入和净利润的年复合增长底线要求分别为35.7%及30.6%。从股权激励的解除限售条件就可以看出,相比起利润率而言公司更加在意规模(当然业绩的增速要求也是不低的)。我们认为,在公建物管业务领域,现阶段规模的确更加重要。这是因为,市场需求极为广阔,客户有后勤保障社会化的需求,却没有行业性的服务标准。长期来看,客户可以付出的后勤服务预算,要远高于当前客户愿意付出的预算。当前这个行业缺乏好的服务和认同,缺乏优质服务体验,也缺乏将好品质服务扩张复制的组织机制。因此我们认为,适当高配服务,增加城市数量,形成客户粘性,持续筛选和深耕客户,长远来看能够为股东创造的价值,应该远高于短期利润率提升给股东带来的价值。

新大正股票千股千评

  风险因素:当前并购市场竞争较为激烈,预计公司外拓相对确定,但并购进展则相对不确定。

  赛道广阔,目标明晰,战略得当,人才到位——看好公司持续成长:物业管理行业市场集中度很低,且公建领域细分专业性要求较高,具备细分龙头破土而出的可能性。公司有明确的发展目标和五年底线规划,其更重收入扩张的策略符合行业现实,发展科技扩展能力的想法匹配行业发展方向,高管团队也得到不断补强。我们认为,公司是中小市值物业管理企业中,目前仅有的,有望成为全国性细分行业龙头的上市平台。考虑到公司外拓节奏,我们小幅调整公司2020/2021/2022年EPS预测至1.19/1.73/2.37(原预测为1.19/1.88/2.49元),给予公司2022年35倍PE的目标价,即82.85元/股,维持公司“买入”的投资评级。

  本期有关新大正股票千股千评消息的内容就到这里了,如果您还想要了解更多优质股票的最新资讯信息,就请继续关注股票配资网赚平台。

  本文由赚一笔亲自撰写,转载请保留链接,新大正股票千股千评http://www.cpccn.com/gpzx/314.html

Tags: 股票资讯 股票市场

广告位

随机图文

    广告位
    广告位

站点信息

  • 文章统计307篇文章
  • 标签管理标签云
  • 微信公众号:扫描二维码,关注我们