2020年12月15日股票资讯:「鼎捷软件股票怎么样」股权转让完成强协同带来发展新阶段

　　本篇鼎捷软件股票怎么样，内容包括智能制造龙头，携手工业富联开启新征程，签署补充协议，股权转让落地有序进行，等内容，仅供炒股和金融领域人士参考使用。

　　【股权转让完成，期待更多协同】

　　股权转让完成，期待协同性

　　公司公告，近日公司收到股东DCSoftware通知，DCSoftware将其持有的鼎捷15.19%的股权，已经与工业富联完成了股权过户登记。至此，鼎捷软件的股权转让已经完成，工业富联成为鼎捷第一大股东。我们认为，工业富联的入股有望加快鼎捷工业软件产品化迭代进度，为公司长期发展提供持续动力。我们预计，2020-2022年EPS分别为0.53/0.73/1.03元，维持“买入”评级。

　　鼎捷软件：工业软件产品优势明显

　　我们认为，鼎捷在工业软件方面具备长期的产品开发经验和工业流程积累。1)工业流程经验：鼎捷已经成立38年，公司的成长过程伴随着台湾工业的崛起。鼎捷在消费电子、半导体、汽车、机械装备制造领域积累有丰富的工业流程经验。这些是鼎捷工业软件开发的基础和壁垒。2)工业软件开发基因。鼎捷的工业软件产品覆盖运营管理和生产控制两大环节，包括ERP、MES、APS、PLM等核心环节产品。我们认为，鼎捷是在工业软件领域兼具工业流程经验和软件开发基因的公司，而这两个方面是工业软件企业做大做强的基础。

　　工业富联：富士康工业化转型的载体

　　我们认为，从全球工业领域发展趋势来看，原有的工业制造企业以及工业信息化硬件提供商，都在做同样的事情：软件化和平台化。我们认为，富士康作为全球工业智能制造领先企业，其面临的产业趋势也是制造的软件化和平台化。我们认为，工业富联或将是承担富士康工业化转型的载体。而在工业富联打造的工业互联网平台体系中，工业软件的重要性或将逐步凸显。鼎捷作为工业软件领域的发展比较成熟的产品型企业，有望能够在工业软件产品领域对工业富联形成互补。

　　双方协同性有望逐步体现

　　我们认为，鼎捷与工业富联的协同性有望逐步体现。从短期来看，我们认为双方在市场和客户协同方面有望逐步体现。从中长期来看，富士康和工业富联对工业流程经验的积累有望逐步在鼎捷软件的产品中得到体现，加快鼎捷工业软件产品的迭代和完善，提升其产品化能力。同时，鼎捷工业软件能力的提升有望为工业富联的工业互联网平台提供坚实基础。

　　业绩有望持续快速增长，维持“买入”评级

　　我们认为，鼎捷与工业富联的协同性有望逐步体现，叠加工业信息化下游需求景气度的提升，我们预计，公司2020-2022年归母净利润1.41/1.95/2.75亿元(前值为1.36/1.85/2.53亿元)，EPS分别为0.53/0.73/1.03元(前值为0.51/0.70/0.95元)。参考可比公司21年Wind一致预期平均估值43倍，由于我们看好工业富联与鼎捷的业务协同，给予公司2021年PE47倍，对应目标价34.31元(前值27.54~29.58元)，维持“买入”评级。

　　风险提示：双方合作进度低于预期，工业软件下游需求低于预期。

　　【公司信息更新报告：股权转让完成，强协同带来发展新阶段】

　　制造业正处数字化、智能化转型期，协议转让完成助推合作进展

　　当前制造业正处在产业数字化转型、智能制造产业高速发展的风口，公司作为国内智能制造ERP龙头，具有丰富、完整的ERP/ERPII产品线和MES类等智能制造相关软件，有望持续受益产业数字化升级。此外，随着工业富联入股完成，双方在工业互联网领域的合作有望进一步推进，形成强协同效应。因此，我们维持原有盈利预测即2020-2022年归母净利润为1.23、1.62、2.25亿元，当前股价对应2020-2022年PE为57、43、31倍，维持“买入”评级。

　　事件：

　　公司于2020年12月14日公告股东DCSoftware通过协议转让给工业富联的3997万股公司股份已于2020年12月11日完成了转让股份过户登记手续。股份转让完成后，DCSoftware不再持有公司股份，工业富联持有3997万股股份，占公司持股总数的15.13%。

　　工业富联及其一致行动人成为第一大股东，双方后续协同值得期待

　　根据2020年7月4日与工业富联签署的《一致行动人协议》的相关安排，公司股东工业富联与TOPPARTNER、新蔼咨询、孙蔼彬先生、叶子祯先生为一致行动人，协议转让完成后，上述一致行动人合计持有公司6012.7万股股份，占公司剔除回购专用账户股份后总股本的22.75%，为公司第一大股东。考虑工业富联在发展智能制造、工业互联网上的需求，和公司智能制造的相关产品具有强相关性，且已为公司第一大股东，我们预计双方未来将在制造业的智能化领域展开多方位合作，对公司业绩和产品线的发展有所促进。

　　鼎捷软件股票怎么样信息提示，智能制成为全球制造业变革和科技创新的制高点，政策大力支持其发展

　　智能制造对提升产业附加值、产品竞争力、促进新技术与工艺融合具有重要意义。在国务院发布《中国制造2025》后，发布了包括《深造制造业与互联网融合发展指导意见》、《中国智能制造十三五规划》等一系列文件，大力支持相关产业发展。

　　风险提示：与工业富联合作不及预期，公司工业软件产品销售拓展不及预期

　　【公司研究报告：智能制造龙头，携手工业富联开启新征程】

　　国产工业ERP龙头，有望享受行业红利。公司成立于1982年，经过38年发展，已经成长为国内工业ERP软件龙头企业。根据赛迪网发布的《2017年中国智能制造产业ERP软件产品深度研究报告》，公司的管理软件产品在我国智能制造业管理软件市场的占有率为14.7%，位居国产软件第一位。截止2019年底，公司在大陆及台湾地区积累了庞大的客户基数，累计合作企业数量超过50000家，与一大批优质客户形成了稳定的合作关系。公司目前已经构建起一条焦聚于智能制造与新零售行业、并覆盖大中小企业需求的全产品线。我们认为，近年来，智能制造行业正处于高速发展阶段，工业数字化、智能化转型需求逐年攀升，公司作为龙头有望充分受益。

　　工业互联网+云转型有望驱动公司长期增长。

　　公司目前正在大力推动工业互联网与云转型发展。根据公司公众号，2020年7月，公司成功入选“2020工业互联网解决方案提供商TOP100”榜单。目前，公司已成功地与中国电信、中国联通、华为云、工业富联等合作方建立生态伙伴关系，围绕工业互联网平台建设展开全面、深入的合作。11月26日，华为云TechWave工业互联网专题日活动上，华为云与公司联合发布面向制造业的智能制造融合解决方案;在华为云强大的计算能力与物联网技术加持下，公司智能制造融合解决方案的完整度与可拓展性将持续加强。我们认为，工业互联网与云计算作为“新基建”中的重要内容，将存在长期建设需求;公司业务发展方向与行业需求高度契合，有望迎来良好成长机遇。

　　工业富联入股，两者协同有望创造新突破。2020年7月，公司发布公告，工业富联拟收购公司15.19%的股份，完成后将成为公司第一大股东;目前股份转让工作进展顺利。工业富联是全球领先的工业制造服务商，为客户提供以工业互联网平台为核心的智能制造服务。我们认为工业富联作为全球最大的3C代工厂，其对工业行业的深度理解可以为公司提供大量经验，并且工业富联的解决方案产品有望与公司的工业软件产品进行深度融合，进而拉动公司产品需求;工业富联与公司在工业互联网领域拥有非常好的契合度和发展前景，使公司有望实现IT与OT的创新融合发展，以打造出更为成熟的智能工业系统。

　　Q3营收实现正增长，全年表现值得期待。公司2020年前三季度实现营收10.15亿元，同比增长0.70%，实现归母净利润7185万元，同比增长16.57%。

　　单三季度实现营收4.13亿元，同比增长17.63%，实现归母净利润8659万元，同比增长304.24%。公司Q3营收增速转正。同时，公司前三季度存货增加约人民币551.50万元，同比增长51.18%，主要为支应营运需求增加备货。

　　盈利预测。我们认为，公司所处行业受益于政策推动将保持高景气，公司作为工业ERP龙头具有显著竞争优势，工业富联入股后有望和公司在产品服务以及业务拓展上形成良好协同。我们预计公司2020-2022年营收分别为16.19亿元、19.66亿元、24.74亿元，归母净利润分别为1.26亿元、1.69亿元、2.24亿元，对应EPS分别为0.48/0.64/0.85元，参考可比公司估值，我们给予2021年动态PE60-70倍，6个月股价合理价值区间为38.4元-44.8元，给予“优于大市”评级。

　　风险提示。行业需求不及预期，与工业富联战略合作低于预期。

　　【签署补充协议，股权转让落地有序进行】

　　事件。鼎捷软件11月17日公告，公司股东DCSoftware等与工业富联签署《股份买卖协议的补充协议》，同意对部分支付的条款进行修改、调整。

　　删除境外账户内容，设立资金共管账户利于股权转让进度推进。此前的协议规定：“转让款从工业富联经由DCSoftware的NRA账户支付至其境外账户，工业富联为其提供协助。”本次补充协议删除以上规定。调整的内容是：

　　“双方以工业富联的名义开立资金共管账户，工业富联向账户汇入全部股份转让价款。”本次的协议调整，进一步满足了国家外汇的管理政策和实物要求，境内设立共管账户，利于股权交割的进度加快。

　　鼎捷软件是领先的工业管理软件服务商，产品线丰富完整。鼎捷软件成立于1982年，成立至今38年，是国内领先的企业数字化、智能化解决方案服务提供商，主要面向制造业、流通业。在产品层面，公司具有丰富、完整的产品线，产品定位清晰、功能全面，面对超大型企业集团、中型企业、智能制造领域、工业互联网、移动应用领域均有相对应产品。根据赛迪网近一期发布的《2017年中国智能制造产业ERP软件产品深度研究报告》，公司的管理软件产品在我国智能制造业管理软件市场的占有率为14.7%，位居国产软件第一位。

　　工业富联成为第一大股东，后续协同效应显著。根据股权转让协议，工业富联及管理层合计持有总股本的22.85%，成为鼎捷软件第一大股东。通过良好的股权结构调整，与工业富联的合作能进一步完善在“智能制造+工业互联网”双轮驱动的布局，推动IT与OT的创新融合。

　　维持“买入”评级。预计2020-2022年鼎捷软件的收入为16.41亿元、20.55亿元、25.94亿元。归母净利润为1.19亿元、1.55亿元、2.10亿元，2019-2022年的年复合增长率为26.4%。

　　风险提示：

　　股权交割进展不达预期、业务协同不达预期、无实际控制人风险、宏观经济影响成长性风险。

　　本期有关鼎捷软件股票怎么样的内容就到这里了，如果您还想要了解更多优质股票的最新资讯信息，就请继续关注股票配资网赚平台。

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