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2020年12月6日股票资讯:「600383金地集团股票」累计销售金额完成率较高拿地力度有所提升

更新时间:2020-12-06 00:17:34       作者:赚一笔       联系QQ:215553627     人已围观 本文有3140个文字,大小约为10KB,预计阅读时间8分钟

  本篇600383金地集团股票资讯,内容包括修订长期激励制度,销售延续高增速,投资强度显著提升,等内容,仅供炒股和金融领域人士参考使用。

  【11月销售点评:11月销售略下滑,拿地较谨慎】

  事件:

  公司发布11月经营数据。2020年11月公司实现签约面积78.7万平方米,同比下降20.29%;实现签约金额152.2亿元,同比下降12.86%。2020年1-11月公司累计实现签约面积1005.0万平方米,同比上升12.17%;累计实现签约金额2053.0亿元,同比上升17.24%。

  点评:

  11月销售略下滑。11月公司实现签约面积78.7万平方米,同比下降20.29%;实现签约金额152.2亿元,同比下降12.86%,销售均价19339元/平方米,同比增长9.5%。2020年1-11月公司累计实现签约面积1005.0万平方米,同比上升12.17%;累计实现签约金额2053.0亿元,同比上升17.24%;销售均价20428元/平方米,同比增长4.5%。

600383金地集团股票

  11月拿地较谨慎。11月新增地块4个,拿地建面52.6万方,同比下降72.6%,拿地金额105.0亿元,同比上升11.4%,楼面均价为19968元/平方米,拿地金额占销售金额的比重为69.0%,拿地较为积极。11月楼面均价较高主要是因为公司获得深圳市前海合作区前湾组团十开发单元楼面均价较高为62706元/平方米。1-11月累计新增拿地建面913.6万方,累计拿地金额1004.9亿元,楼面均价为8263元/平方米,拿地金额占销售金额比重为36.8%。1-11月按拿地金额计算,一线城市占比29.6%,二线城市占比39.7%,三四线城市占比30.7%;拿地主要城市为上海(12.5%),大连(12.4%),深圳(11.6%),东莞(7.4%),沈阳(3.7%)。

  融资优势显著,财务结构稳健。截至2020年三季度末,公司三条红线仍达标,扣除预收账款资产负债率69.9%;净负债率67%;现金短债比1.09。公司融资优势显著,截至2020年半年报债务融资加权平均成本为4.86%,较2019年的4.99%进一步下降。四季度以来公司仍然保持较低融资成本,11月3年期中票发行利率为3.93%。

  投资建议:金地集团融资优势明显,当前背景下看好公司的长期发展前景。我们预计公司2020-2021年EPS分别为2.45和2.87元,以12月3日收盘价计算,PE分别为6.1倍和5.2倍,维持“买入”评级。

  风险提示:货币政策大幅收紧。

  【11月销售数据点评:累计销售金额完成率较高,拿地力度有所提升】

  事件:公司公告11月经营简况,11月公司实现签约金额152.2亿元,YOY-12.86%;实现签约面积78.8万方,YOY-20.29%。1-11月累计实现签约金额2053.0亿元,YOY+17.24%;累计实现签约面积1005.0万方,YOY+12.17%。

  累计销售金额完成上年全年的97.5%

  11月公司实现签约金额152.2亿元,YOY-12.86%,环比-24.01%;实现签约面积78.8万方,YOY-20.29%,环比-23.27%;对应销售均价19315元/平米,YOY+9.34%,环比上月略收缩189元/平米。1-11月累计实现签约金额2053.0亿元,YOY+17.24%,环比上月增速收缩3.34pct;累计实现签约面积1005.0万方,YOY+12.17%,环比上月增速收缩4.03pct;对应累计销售均价20428元/平米,YOY+4.52%。公司11月销售表现量价齐跌,1-11月累计销售金额已完成上年全年的97.5%,完成率较高。

  单月新增以华南片区为主(按项目总价),拿地力度有所提升

  11月单月新增项目4个,分别为深圳、丽水、昆明、漳州,以拿地总价计算,按城市能级划分,一线城市:二线城市:三线城市=78%:7%:16%,按经济圈划分,珠三角:长三角:西部:海峡西岸=78%:11%:7%:5%,按区域划分,华南:华东:西南=78%:16%:7%,单月新增项目以华南区域的一线城市(深圳)为主。

  11月单月新增占地面积20.77万方(环比-73%),新增规划建面52.57万方(环比-71%),新增拿地总价款104.98亿元(环比-2%)。11月拿地力度68.97%,较上月拿地力度提升15.5pct,11月单月新增项目楼面价19968元/平米,环比上月提升14151元/平米,楼面价/单月销售均价占比103.38%,较上月提升73.56pct,主要由于11月新增深圳项目楼面均价较高(62707元/平米)。

600383金地集团股票

  1-11月累计获取占地面积419.32万方(YOY-8%),累计规划建面913.56万方(YOY-12%),累计拿地金额754.26亿元(YOY+15%)。1-11月累计拿地力度36.74%,略高于19年全年拿地力度水平(34.63%)。1-11月累计楼面价8256元/平米,累计楼面价/销售均价40.42%,高于19年全年31.41%的水平。

  投资建议:公司1-11月累计销售金额已完成上年全年的97.5%,完成率较高。同时公司积极补充土储,为公司规模增长奠定基础。基于此,我们预计公司20-22年归母净利润预测分别为100.25、108.93、119.50亿元,对应EPS为2.22、2.41和2.65元,对应PE为6.75、6.21和5.66,维持“买入”评级。

  风险提示:房屋价格大跌、销售不及预期、宏观经济波动

  【点评:修订长期激励制度】

  事件:

  2020年11月30日晚,金地集团发布公告:公司董事会全票通过了《关于修订公司长期激励制度实施方案的议案》。

  点评:

  原方案已施行17年,更改后方案更加全面,要求有所提升。本次方案在业绩目标对标公司方面,增加了港股上市房企,具体为中国证监会行业分类属于“房地产业”的A股上市公司和属于“地产发展商”的香港上市公司,根据“市场可比、业务相似、经营稳定”的原则,按照净资产规模,选取的前一百名上市公司。而此前仅用A股上市房企作为参考。修改后的对标范围更加全面客观,因港股上市房企中,也有较多资质优秀的公司,行业销售排名前50的房企中,港股占比达到60%。

  600383金地集团股票资讯提示,考核要求有所提升。(1)本次方案在激励基金的提取比例方面有一定幅度下降。修订后,业绩目标的下限为“考核年度对标公司净资产收益率的算术平均值”,如果考核年度的净资产收益率超过业绩目标,则按照超额累进法提取激励基金,“净资产收益率-业绩目标”为0%-2%(包含)部分,按照该超过部分所对应净利润的20%提取激励基金,2%-4%(包含)部分,按照25%提取,超过4%部分,按照30%提取;而此前超额累进法提取比例分别为30%、40%和50%。(2)增加了激励基金的回拨要求,若未达到业绩目标,要按照超额累进法回拨激励基金。如果公司考核年度的净资产收益率低于A股全部上市公司加权平均净资产收益率的算术平均值(股权资本机会成本),按照超额累进法回拨激励基金。按照“净资产收益率-股权资本机会成本”-2%(包含)到0%部分,按照该不足部分所对应净利润的20%回拨激励基金,-4%(包含)到-2%部分,按照25%回拨,小于-4%部分,按照30%回拨。2016-2018年,金地集团提取长期激励基金分别为6亿元、7.09亿元、8.63亿元,分别占当年净利润的6.99%、7.48%、7.14%。

  投资建议:金地集团融资优势明显,当前背景下看好公司的长期发展前景。我们预计公司2020-2021年EPS分别为2.45和2.87元,以12月1日收盘价计算,PE分别为6.2倍和5.3倍,维持“买入”评级。

  风险提示:货币政策大幅收紧。

  【销售延续高增速,投资强度显著提升】

  事件

  公司公告10月销售及拿地情况,10月实现销售金额,销售面积分别为200.3亿元,102.7万方,同比增长26.8%、18.3%。

  核心观点

  销售同比延续高增长,累计增速超过20%。公司10月销售金额200.3亿元,同比增长26.8%,环比下跌22.4%。公司单月销售维持高增长势态,同比增速较上月提升23.6个百分点,环比增速由正转负。1~10月累计销售金额为1900.8亿元,同比增长20.6%。10月销售面积102.7万平方米,同比增长18.3%。1~10月累计销售面积926.2万平方米,同比增长16.2%,环比增长12.5%。10月除国庆假期影响外,公司推盘数量较上月环比减少,导致单月销售环比下滑,累计增速超过20%,在同级别公司中位居前列。

600383金地集团股票

  投资强度显著提升,继续聚焦一二线城市。公司10月新增土储184.1万平方米,同比增长80.5%,拿地金额为107.1亿元,同比增长134.5%,单月投资强度(拿地金额/销售金额)为53.8%。1~10月累计新增土储861.0万平方米,同比下降1.0%,1~10月累计拿地金额为649.3亿元,同比增长4.3%。公司上半年拿地相对谨慎,下半年抓住窗口期积极布局。1~10月投资强度为35.7%,较去年全年上升9.6个百分点,拿地力度继续提升。从城市布局来看,10月新增项目中一二线城市面积占比83.8%,三四线城市面积占比16.2%,体现了公司坚持“深耕广拓”的布局战略。

  财务预测与投资建议

  维持买入评级,维持目标价至18.55元。我们预测公司2020-2022年EPS为2.65/3.15/3.62元。可比公司2020年估值为7X,我们给予公司2020年7X估值,对应目标价18.55元。

  风险提示

  房地产市场销售大幅低于预期。

  利率上升超预期。

  本期有关600383金地集团股票的内容就到这里了,如果您还想要了解更多优质股票的最新资讯信息,就请继续关注股票配资网赚平台。

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Tags: 股票资讯 股票市场

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