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2020年11月28日股票资讯:「上汽集团千股千评价」科技赋能智己汽车实现电动车品牌向上突破

更新时间:2020-11-28 00:07:37       作者:赚一笔       联系QQ:215553627     人已围观 本文有4254个文字,大小约为13KB,预计阅读时间11分钟

  本篇上汽集团千股千评价消息,内容包括成立智能科技股权基金,打造自主高端智能纯电品牌,百亿高端“智己”+元界专项投资,赋能上汽转型等内容,仅供炒股和金融领域人士参考使用。

  【软件定义汽车,“智己”面向未来】

  事件:据公司官网报道,11月26日,上汽集团、浦东新区和阿里巴巴集团三方联合打造的百亿级“巨无霸”项目——高端智能纯电汽车项目“智己汽车”正式启动,作为全新的用户型汽车科创公司,智己汽车致力于成为“智能时代出行变革的实现者”,将坚持机制与技术创新双向并举,用户与企业价值共生共赢,全力探索实现“软件定义汽车”,开创用户价值企业新时代。看好公司作为行业龙头在新趋势方面的持续投入和强大产业链实力,预计20-22年公司eps分别为1.92/2.24/2.48元,对应21年11.1XPE、1XPB,维持“强烈推荐-A”评级。

上汽集团千股千评价

  评论:

  1、软件定义汽车,“智己”面向未来

  三方联手,打造上汽高端纯电品牌。

  上汽、浦东新区和阿里巴巴三方联合打造百亿级“巨无霸”项目,落户浦东新区张江智能园区。该电动车项目上汽出资54亿,浦东张江出资18亿,阿里及其他出资28亿。对于公司而言,作为汽车行业龙头,持续投入智能电动化研发,且在电动车、智能汽车核心技术方面具备全产业链强大优势。近年公司积极布局三电核心技术,智驾技术,人工智能、大数据、云计算、网络安全和软件五大创新中心,以及智能制造领域的顶尖能力,为智己汽车提供强大“背书”。与阿里在车联网系统和新零售方面的合作,与英飞凌合资设立IGBT核心部件公司,与宁德时代在新能源电池上形成产业联盟,以及与中移动、华为等在5G技术方面的合作等,也将给新公司带来铁杆朋友圈。

  新平台打造全新电子电器架构,预计覆盖从轿车到SUV的多种车型。

  新平台打造全新电子电器架构,从底层打通整车与驾乘体验高度相关的ECU控制器,将客户场景和汽车感知充分融合。从研发投入、人员构建、产业链生态圈、产品规划,我们对新品牌充满期待。

  2.电动化:深度布局新能源核心技术,大众MEB四季度投产

  在新能源核心技术方面,上汽英飞凌顺利实现全球最先进的第七代IGBT量产,相比进口成本大幅下降;400型燃料电池电堆和系统研发快速推进,300型燃料电池技术已在公司多款商用车产品上实现应用,并已获得多家企业订单。

  MEB四季度顺利投产,2021未来可期。MEB作为为大规模生产电动车而开发的电动车模块化平台,是目前国内生产规模最大、效率最高的纯电动汽车工厂。上汽大众新能源工厂未来不仅同时生产ID.3和ID.4车型,还将投产奥迪和斯柯达VisioniV等纯电动车型,力图打造一个全新的大众集团新能源家族车系。大尺寸SUV、MPV等车型后续的量产版本也都将基于MEB平台打造,未来将给集团带来确定的利润增量。

  MEB在电池方面,大众将针对MEB平台车型提供48kWh和62kWh两种电池容量供选择,在WLTP标准下,两种容量的电池组可为带来约280-480km范围的续航里程。在稍晚的时间节点,大众还会为部分旗舰纯电动车型推出82kWh电池组,届时旗下电动车的续航里程将得到大幅提升。

  MEB在充电方面,有MEB平台车型将标配100kW快充功能,同时部分车型还将支持125kW的快充功率。此外,大众还计划为所有MEB平台车型提供“备用感应充电”功能,在遇到自然灾害等紧急情况时,车主可以利用车辆的这一功能为一些救生设备充电。

  3、智能化:深耕智能网联,引领科技上汽

  在智能驾驶项目建设方面,公司对标全球领先智驾技术,已基本实现AIParking和AIPilot功能并同步启动测试;洋山港5G智能重卡已实现实景自动泊车和5车编队功能;AIT港口集装箱智能运输车首辆样车已成功下线。

  在智能网联核心技术产业化方面,智能驾驶决策域控制器iECU完成硬件升级,智能车联终端T-Box已搭载在RX5MAX上实现量产,智能底盘中的第四代冗余电子转向系统EPS完成产品交样;自主开发的高级驾驶辅助系统ADAS产品已进入试验阶段。人工智能实验室通过视觉SLAM算法将智能驾驶车辆定位精度提高到10cm以内,并且在多模态智能座舱开发、智能调度算法以及智能客服等方面取得重要新进展。

  风险提示:新品牌上市进度不及预期;行业恢复不及预期

上汽集团千股千评价

  【科技赋能智己汽车,实现电动车品牌向上突破】

  事件:公司披露《关于投资设立上海元界智能科技股权投资基金合伙企业(有限合伙)的公告》及媒体报道上汽与张江高科、阿里巴巴共同投资智己汽车项目。

  核心观点

  上汽集团千股千评价消息提示,公司参与设立基金投资智己汽车。上汽集团出资53.99亿元与张江高科、恒旭资本共同设立元界智能科技股权投资基金,上汽集团持有份额74.99%,张江高科持有份额25%,元界基金认缴资金72亿将全部投资高端智能纯电汽车项目。该基金存续期限为3年投资期,4年管理退出期,2年延长期。恒旭资本作为管理人向基金提供投资管理服务,每年收纳管理费用。

  上汽、张江高科、阿里巴巴共同赋能智己汽车,打造中高端电动车,实现品牌向上突破。据《上海汽车报》报道智己汽车项目融资百亿元,是国内创始轮融资规模最大的汽车科创公司,上汽、张江高科、阿里巴巴等将共同投资智己汽车项目。上汽自主品牌目前有荣威、名爵、R品牌,而智己汽车定位于高端电动车,将与其它品牌形成完整的电动车产品体系。预计智己汽车将充分利用张江高科园区内的AI、芯片等核心技术资源;与阿里巴巴的用户大数据、达摩院的最新技术、阿里云的生态圈协同;依靠上汽旗下零束、联创等科技公司及继承上汽智能制造的高精工艺,三电技术的核心实力及零部件体系,打造符合消费市场的中高端电动车,实现品牌向上突破。

  智己汽车提升上汽智能化水平,预计首款车明年下线。智己汽车定位高端纯电动车市场,将打造新一代电子电器架构,打通与驾乘相关的底层电子控制单元,提升用户自定义空间,以用户数据驱动价值创造。该项目将推进上汽集团数字化转型进程,实现对传统汽车产业链的价值重构,提升公司智能化水平。智己首款车将定位轿车,预计明年量产下线。同时,公司已规划SUV、概念车等,预计2022年将陆续推出。

  财务预测与投资建议

  预测2020-2022年EPS2.09、2.61、2.98元,参照可比公司平均估值水平,给予2021年13倍PE估值,目标价33.93元,维持买入评级。

  风险提示:自主乘用车销量低于预期、上汽大众、上汽通用销量低于预期影响盈利。

  【成立智能科技股权基金,打造自主高端智能纯电品牌】

  投资要点

  事件:公司近日发布公告,为加快打造上汽集团自主高端智能纯电汽车品牌,公司拟与张江高科、恒旭资本共同出资设立“上海元界智能科技股权投资基金合伙企业(有限合伙)”,专项投资于高端智能纯电汽车项目。

  共同出资成立智能科技股权投资基金,专向投资高端智能纯电汽车项目——智已汽车。公司拟与张江高科、恒旭资本共同出资设立“上海元界智能科技股权投资基金合伙企业(有限合伙)”,基金总出资额72亿元,其中上汽集团/张江高科/恒旭资本分别出资53.99/18/0.01亿元,分别持有份额74.986%/25%/0.014%。基金拟计划与阿里巴巴(中国)专项投资于高端智能纯电汽车项目——智己汽车,本项目定位高端纯电动市场,将全新打造电子电器架构,从底层打通整车与驾乘体验高度相关的电子控制单元,应用数据驱动,实现汽车智能化宽度和深度的突破。

  定位高端智能电动车企业,加快打造上汽自主高端智能纯电汽车品牌。此次智己汽车项目定位高端智能电动车企业,借力高科技产业集群生态和AI、芯片等核心技术资源,同时引入阿里巴巴用户大数据、阿里云等生态圈协同优势,共同为智己汽车全面赋能,加快推动上汽自主高端电动智能纯电品牌建设,上汽自主电动汽车综合实力有望提升。根据最新情况,预计明年年初智己汽车全新品牌有望推向市场,届时包括轿车和SUV等量产车型有望亮相。

  推出全新高端纯电汽车项目,加快自主高端电动品牌建设,大众MEB即将量产,维持“买入”评级。20Q3以来公司销量触底回升,后续伴随行业回暖,公司销量有望进一步回升。21年大众MEB平台全新车型贡献纯增量;上汽奥迪合资车型也有望落地,后续销量情况预计边际向上;自主智己高端电动品牌发布,提升自主品牌电动实力,未来发展可期。预计公司2020-2022年归母净利润分别为265亿/318亿/357亿,维持“买入”评级。

  风险提示:项目推进进度不及预期;新车量产规划不及预期;

  【百亿高端“智己”+元界专项投资,赋能上汽转型】

  投资要点

  事件要点:2020年11月26日,上汽集团与浦东新区政府在上海中心签署战略合作协议,由上汽集团、浦东新区、和阿里巴巴集团三方联合打造百亿级、全新用户型汽车科创公司“智己汽车”首发落地浦东,代号为“L”的上汽集团一号项目也随之正式亮相。另外,上汽集团拟与张江高科技、恒旭资本共同设立元界智能科技股权投资基金合伙企业,专项投资于高端智能纯电汽车项目,上汽占比75%。

  全球布局,以智慧周全用户,以联动共迎变革。高端智能纯电汽车——智己汽车,致力于成为“智能时代出行变革的实现者”,主要优势包括,1)全球布局:时间空间双维布局,初始亮相即面向全球。智己汽车从2014年开始筹备,产业链布局横跨60多个国家。明年将在上海、伦敦以及拉斯维加斯三地同时发布高端汽车品牌。2)以智慧周全用户:以用户为核心。通过人工智能、大数据让用户成为汽车价值链的核心驱动,从底层打通整车与驾乘体验高度相关的ECU控制器,将客户场景和汽车感知充分融合,实现汽车智能化宽度和深度的全新突破。3)以联动共迎变革。上汽以自身为基础,与阿里就新零售和车联网展开合作,与与英飞凌合资设立IGBT核心部件公司,与宁德时代形成新能源电池产业联盟,与移动、华为等就5G技术开展合作。多方布局,联合各产业线龙头企业,共迎汽车“清洁电动+智能互联“的大变革新时代。

上汽集团千股千评价

  合资设立专项投资基金,给予强战略层面重视。元界智能科技股权投资基金认缴总额72亿元,拟与阿里巴巴一起专项投资与高端智能纯电汽车“智己汽车”项目。充分利用投资各方在整车制造、AI芯片技术、大数据等领域优势,共同打造共赢及可持续发展战略体系,加快上汽集团传统汽车产业链全面重构及转型升级。

  强化软件核心定位,赋能上汽转型升级。软件定义汽车已逐渐成为产业链龙头企业共识,软件将是未来汽车智能化和车企差异化竞争的核心。智己以阿里大数据+达摩院新技术+阿里云生态圈为依托,结合张江高科技园区AI芯片等技术资源,未来将成为上汽集团转型发展的“先驱”。一方面打造轻量化运营体系,脱离传统国企模式,项目组成员一半来自汽车跨界行业;另一方面重构全新商业形态,市场资本运作,实现以点带面,从局部到整体,进而推动整个上汽集团从“国内汽车行业巨轮”向“全球领先智慧汽车企业”转型。

  投资建议:大众MEB国内首款车型ID.4开始热卖成为重要看点。预计2020-2022年营业收入7566/8224/8710亿元,同比-10.3%/+8.7%/+5.9%,归母净利润224/246/267亿元,同比-12.6%/+9.9%/+8.3%,对应PE为13.02/11.85/10.94倍。维持“买入”评级。

  风险提示:乘用车需求复苏低于预期;自主SUV价格战超出预期

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Tags: 股票资讯 股票市场

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