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2020年10月29日股票资讯:「元隆雅图股票最新消息」公司各业务披荆斩棘景气依旧

更新时间:2020-10-29 23:22:26       作者:赚一笔       联系QQ:215553627     人已围观 本文有3978个文字,大小约为12KB,预计阅读时间10分钟

  本篇元隆雅图股票最新消息,内容包括Q3业绩增长提速,关注“双十一”下的MCN红利,加码IP布局深耕主业,冬奥热度渐起静待特许花开,公司业绩获得高增长等内容,仅供炒股和金融领域人士参考使用。

  【整合三大营销业务,优势扩大需求提升业绩获高增长】

  事件:1)2020年前三季度,公司实现营业收入、归母净利润、扣非后归母净利润13.86、1.18、1.13亿元,分别同比增长34.85%、43.48%、45.35%;

  实现毛利率22.93%,同比下降0.03个百分点,净利率9.88%,同比提升0.78个百分点。2)2020Q3,公司实现营业收入、归母净利润5.38、0.49亿元,分别同比增长53.82%、120.80%。

元隆雅图股票最新消息

  公司综合能力的不断夯实推动经营业绩持续增长,前三季度达成上年全年净利润,公司业绩稳定高增长或主要由于:1)整体经营情况来看,公司着重发力于礼赠品和CRM方向的数字化营销以及网红新媒体细分领域,营销业务的创意设计和供应链的整合使得公司的竞争优势进一步扩大。2)需求来看,客户的营销物料和新媒体广告需求旺盛,品牌向线上新媒体营销转变,海外需求进一步回流,市场规模有较大的提升空间。3)客户结构来看,公司上游合作伙伴有上千家工厂和上千家MCN机构,下游的合作伙伴是以世界500强企业和大品牌为主。公司在维持大客户的基础上,坚持新客户开发、腰部客户培育战略,为长期发展奠定坚实基础。

  财务指标来看,1)盈利能力:三季度公司经营效率全面提升,盈利能力显著增强。2020Q3实现毛利率23.24%,同比提升0.77个百分点;净利率10.47%,同比提升2.69个百分点;公司期间费率10.41%,同比下降3.08个百分点;2)现金流:前三季度经营性现金流同比下滑56.83%,主要由于公司预付款比例同比提升,向供应商支付货款所致,目前账面资金依旧充裕;3)营运能力:公司应收账款周转率基本与往期持平,存货周转率进一步下降,主要来源于公司主营业务结构的变化。

  继续拓展IP战略,携手环球影画提升产品营销效果。公司就环球影画多个电影系列IP合作开发事宜签订了协议,将被授权使用包括“怪物史瑞克”、“马达加斯加”、“功夫熊猫”、“驯龙高手”等电影剧集中的设计元素,将通过和环球影画的拓展合作将IP落地,用于多个品类产品,并将产品全线投入到礼赠品和积分兑换通道。此次签约进一步丰富并升级了公司的IP资源,在母婴、快消和银行等行业具有良好的应用前景,有利于公司开拓新客户,扩大公司在细分行业的领先优势。

  盈利预测与评级:在线上营销与社交电商高速发展的大背景下,公司“礼赠品+数字化+新媒体”的整合营销业务有望持续高增长,叠加冬奥会特许纪念品的快速放量,预计2020-2022年的归母净利润分别为1.73、2.20、2.86亿元,EPS分别为0.78、0.99、1.29元/股,对应2020年10月28日收盘价的PE分别为31.4、24.7、19.0倍,维持给予公司“审慎增持”评级。

  风险提示:核心客户较为集中风险;市场竞争加剧;新业务拓展不及预期等。

  【加码IP布局深耕主业,冬奥热度渐起静待特许花开】

  事件概述

  公司发布三季报,2020年前三季度公司实现营收13.86亿元,同比增长34.85%;实现归母净利润1.18亿元,同比增长43.48%(位于业绩预告区间中上部);实现扣非净利润1.13亿元,同比增长45.35%。Q3单季度公司实现营收5.38亿元,同比增长53.82%;实现归母净利润4.94亿元,同比增长120.80%;实现扣非净利润4.86亿元,同比增长120.97%。

  谦玛业绩持续快速增长,代运营业务将首次迎战“双十一”。

  报告期内,公司旗下上海匠谦成为B站花火平台10家核心代理商之一,将为更多品牌主提供商业策划、项目执行、数据追踪分析等多项整合服务。谦玛旗下MCN公司仟美文化稳健发展,9月再创佳绩,旗下多位达人总GMV10W+、“脆皮鸡”医美首次直播总GMV500W+等。随着四季度营销旺季的到来将进一步助推谦玛业绩快速增长。此外,自7月公司与天马科技就“鳗鲡堂”系列签署线上平台推广销售以来,“鳗鲡堂”系列市场影响力持续提升。

元隆雅图股票最新消息

  取得环球电影系列IP开发权,持续助力公司新客户开拓。

  10月23日,公司发布公告,公司全资子公司上海祥雅和深圳鸿逸与环球影画就环球影画多个电影系列IP合作开发事宜签订了《环球电影系列IP许可协议书》,在2020年10月1日至2025年12月31日期间,许可公司开发包括《功夫熊猫》电影系列、《马达加斯加》电影系列、《马达加斯加的企鹅》、《马达加斯加的企鹅》动画剧集IP,IP应用领域包括家电、家装饰品类产品。我们认为,在消费升级的大背景下,知名IP营销应用中的作用愈发重要。近年来,公司也持续践行IP战略,有效助力公司获取业务订单、提高毛利率,助力客户提升营销效果。本次签约环球影画所属多部全球知名电影IP,进一步丰富并升级了公司的IP资源,有利于公司开拓新客户,扩大公司在细分行业的领先优势。此外,美国环球影城在北京建设运营的北京环球度假区将于2021年投入使用,环球电影系列IP有望在国内形成更大的市场影响力。

  线下经济重启,礼赠品业务稳健增长。

  随着疫情逐渐过去,线下经济重启,公司礼赠品业务自Q2起快速回暖,母婴、金融等对礼赠品和会员关系管理需求巨大的行业客户经过1-2年培育期开始进入业绩释放期。随着Q4营销旺季到来叠加华为Mate40系列的发布,公司礼赠品业务有望持续稳健增长。此外,冬奥会热度渐起,公司特许业务开始进入发展快车道。

  投资建议

  我们预计公司2020-2022年将分别实现营收21.23亿元、27.29亿元和30.71亿元,同增35.1%、28.6%和12.5%;归母净利润分别为1.72亿元、2.22亿元和2.86亿元,同增50%、28.6%和29.2%;对应EPS分别为0.78元、1元和1.29元,对应PE分别为31X\24X\19X。考虑公司作为礼赠品行业龙头同时大力发展新媒体营销业务,发力电商代运营业务深入布局整合营销,逐步构建起一站式整合营销平台,叠加特许业务有望受益于冬奥会的持续升温,我们维持公司2020-2022年盈利预测,维持“增持”评级。

  风险提示

  宏观经济下行风险,新客户开发不及预期风险,行业竞争加剧风险。

  【季报点评:Q3业绩增长提速,关注“双十一”下的MCN红利】

  事件:公司发布三季报,2020Q1-Q3公司实现营业收入13.86亿元(YoY+34.85%),归母净利润1.18亿元(YoY+43.48%)。2020Q3单季度公司实现营业收入5.38亿元(YoY+53.82%,QoQ+4.26%);归母净利润4938万元(YoY+120.80%,QoQ+0.83%)。实际业绩靠近此前业绩预告上限。

  礼赠品业务Q3走出疫情影响,新老客户加速放量。1)疫情好转后,上游客户为争夺市场份额持续加大礼赠品的预算投入,新老客户订单放量带动公司业绩加速回暖;2)经过1-2年开发和培育的母婴(五家客户)及金融行业(五家客户)在今年陆续释放业绩,其中惠氏,伊利,美赞臣,中信银行已与老客户华为一并成为前五大客户,预计目前合计销售额占比50-55%,此外腰部的金融客户订单快速放量,公司客户结构进一步优化;3)公司与环球影画就多个电影系列IP合作开发事宜签订了合作协议,IP包括《功夫熊猫》系列、《马达加斯加》系列等,我们认为拥有IP附加值的产品不可替代性更高,有望提升该业务毛利率水平。

  元隆雅图股票最新消息提示,新媒体营销业务发展迅速,“双十一”在即,Q4业绩预计持续高增。负责新媒体营销业务的子公司谦玛网络于主要布局美妆行业,同时也试水小品牌、代工厂等下沉客户的营销+电商代运营一体化业务,7月已与天马食品签订营销及代运营协议,协议为期三年,总计为谦玛贡献不超过4500万元营销服务收入。2020H1谦玛已与4000+美妆博主合作,且在疫情影响下消费习惯逐步向线上迁移,均为“双十一”大促下业绩高增埋下伏笔,同时谦玛已形成美妆客户集群,有望形成规模优势,进而降低运营成本。

  2022年北京冬奥会启动宣传,特许纪念品业务需求增长。公司为2022年北京冬奥会设计和销售特许纪念品,目前公司已开始向中国银行、中国联通、阿里巴巴、松下电器、青岛啤酒、首钢集团等企业客户定制冬奥宣传品。2020H1特许纪念品销售收入4437万元,同比增长306.84%,毛利率29.63%,随着冬奥会临近银行网点和特许商店客流增加,特许纪念品业务有望提高增速。

  投资建议:公司礼赠品业务基本盘稳固,新媒体业务处于高速增长期,特许纪念品带来新的增长点。预测2020-2022公司实现归母净利润1.67/2.25/2.88亿元,同增45.0%/35.3%/27.8%,对应EPS为0.75/1.02/1.30元,当前股价对应PE为33/24/19倍,维持“买入”评级。

  风险提示:客户集中度高风险;直播行业政策监管风险;行业竞争风险。

  【公司信息更新报告:三季报业绩高增长,各业务披荆斩棘景气依旧】

  Q3业绩接近预告区间上限,维持“买入”评级

  公司公布2020年三季度报,2020Q1-Q3实现营业收入13.86亿元,同比增长34.85%;实现归母净利润1.18亿元,同比增长43.48%;实现扣非后归母净利润1.13亿元,同比增长45.35%。2020Q3实现营业收入5.38亿元,同比增长53.82%;实现归母净利润4,938万元,同比增长120.80%;实现扣非后归母净利润4,865万元,同比增长120.97%。疫情后公司客户线下礼赠品和线上促销品需求旺盛,新媒体广告客户开发进展良好。我们维持公司盈利预测不变,预测2020-2022年归母净利润分别为1.67/2.27/2.95亿元,对应当前股份EPS分别为0.76/1.02/1.33元,对应当前股价PE分别为32/24/18倍,维持“买入”评级。

  Q4为电商营销旺季,谦玛旗下代运营沐鹂信息首战“双十一”

  Q4为品牌电商营销旺季,公司新媒体子公司谦玛网络已布局美妆客户,成为爱茉莉、娇韵诗、欧莱雅、丸美、资生堂等品牌的广告服务商,且已与4,000名美妆KOL合作,我们判断该类客户“双十一”期间各类广告投放有望提升,叠加快手和抖音以内容电商发力2020年“双十一”,共同推动新媒体营销短期收入增长。同时,谦玛网络子公司沐鹂信息代运营的鳗鲡堂等品牌店铺首战“双十一”,通过头部主播带货+店铺自播推广,有望带来新增量。

元隆雅图股票最新消息

  线下礼赠品走出疫情阴霾,线上促销品延续良好势头,冬奥会宣传持续加码

  公司线下礼赠品业务Q1受疫情影响较大,从Q2开始客户回补营销物料投入的需求渐强,我们判断Q3或已实现较快增长,完全走出疫情阴霾。同时,预计线上促销品Q3维持较快增长的趋势,且影院重新开放后,电子观影券等促销品有望获得客户青睐。此外,冬奥会宣传持续加码,公司作为冬奥会礼品特许经营方,或随着冬奥会宣传周期进程,提供各种标准化及定制化产品,满足冬奥会赞助商和消费者的多样化需求。

  风险提示:核心客户流失风险;大客户削减营销投入风险,新业务业绩未达预期风险。

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Tags: 股票资讯 股票市场

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