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2020年10月11日股票资讯:「长城汽车千股千评」,多战略推进下开启长期空间

更新时间:2020-10-11 12:55:35       作者:赚一笔       联系QQ:215553627     人已围观 本文有2992个文字,大小约为9KB,预计阅读时间8分钟

  本篇长城汽车千股千评股票消息,内容包括公司产批继续高增长,业绩效益超预期等内容,仅供炒股和金融领域人士参考使用。

  【销量创2020年新高,四品牌全面增长】

  事件:公司发布9月销量,本月销售117812辆,同比上涨17.79%,环比增长31.72%;其中出口销量7773辆,同比大涨46.16%,环比上涨13.51%。

长城汽车千股千评

  销量创2020年新高,各品牌全面增长。9月公司销量117812辆,环比增长31.72%,同比上涨17.79%,创2020年销量历史新高。据中汽协预测,9月汽车行业销量预估完成257.2万辆,同比增长13.3%,公司销量同比增速领先行业4.49pct。分市场来看,9月公司海外市场销量为7773辆,同比大涨46.16%,环比上涨13.51%,创下了今年单月出口销量新高。分品牌来看,公司旗下四大品牌哈弗、欧拉、长城皮卡及WEY品牌均实现同比环比的双增长。哈弗品牌本月批售79120辆,环比和同比分别大幅上涨40.96%和5.14%,同样创下了2020年以来的单月销量新高。具体到车型,得益于第二代哈弗H6和第三代哈弗H6的同步热销,哈弗H6本月销量达到了40475辆,环比和同比分别大增47.03%和27.64%,获得了第88个月的SUV月度销量冠军,其中9月上市的第三代哈弗H6单月销量破万辆大关,顶配车型Supreme版和高配车型Max版的销量占比分别为32%和40%。此外,哈弗F7本月销量12601辆,环比和同比分别增长22.24%和2.41%;哈弗M6则批售14801辆,环比大涨28.53%。9月WEY品牌销售9037辆,环比和同比分别上涨20.43%和3.86%,其中销量主力VV6销售5206辆,环比和同比分别上涨16.91%和2.22%,VV7销量同比增长11%,环比增长2%,VV5销量环比增幅56%,同比增幅3%。本月欧拉品牌销售6619辆,环比和同比分别大幅增长38.07%和252.64%,其中欧拉黑猫销售5141辆,环比和同比分别大幅增长37.17%和200.64%,欧拉白猫上市3个月,累计销售2227辆;欧拉iQ同比涨幅高达237%。9月长城皮卡销量22885辆,环比和同比分别增长9.23%和67.29%,连续5个月销量突破2万辆,市占率近50%,长城炮、风骏7、风骏5继续卫冕皮卡市场单车销量前三,其中长城炮销售11200辆新车,连续5个月销量过万辆,持续蝉联皮卡市场销量冠军。从产销来看,9月整体加库存1170辆,其中哈弗、WEY和皮卡分别加库存977辆、722辆、551辆,欧拉去库存929辆。

  产品周期已至,销量有望持续攀升。公司新品周期已至,哈弗品牌迎来了哈弗大狗、第三代哈弗H6、哈弗初恋、2021款哈弗F7/F7x、哈弗H9等多款潮流好车,其中上市仅几天就创造出3045辆销量的哈弗大狗,蕴藏着热销潜力。9月长城炮先后上市了乘用皮卡、商用皮卡的柴油8AT车型以及商用电装炮,乘用电装炮开启了预售,皮卡谱系更加丰富。新能源方面,欧拉好猫GT版全球首发,欧拉好猫正式开启预售,公司新能源产品阵容不断扩大。基于“坦克〃WEY”平台全新打造的首款越野车型坦克300,预计将会于今年12月上市,“三把锁”、坦克转弯、蠕行模式等硬核越野配置,或将助力其热销。众多重磅车型的密集上市叠加公司在泰国和俄罗斯市场的布局,有望助力公司销量再上新台阶。

  投资建议:国内乘用车行业进入换购周期,电动化智能化高端化叠加新品周期,公司有望实现首换购两端开花,全球化战略布局扩容海外市场,皮卡解禁利好政策下,皮卡乘用化高端化电动化趋势释放增量。我们预计公司2020年-2022年的收入分别为1027.43、1226.76、1432.48亿元,收入增速分别为6.79%、19.40%、16.77%,归母净利润分别为52.19、75.38、97.28亿元,维持买入-A的投资评级。

  风险提示:SUV销量不及预期;海外市场不及预期;政策松绑不及预期;

  【9月产批继续高增长,超预期】

  公告要点:

  长城汽车千股千评消息提示,长城9月:产量118982辆,同比+18.89%,环比+35.27%;批发117812台,同比+11.01%,环比+31.72%。哈弗系列产量80097辆,同比+5.41%,销量79120辆,同比+5.14%。WEY系列产量9759辆,同比+13.31%,销量9037辆,同比+3.86%。长城皮卡产量23436辆,同比+77.69%,销量22885辆,同比+67.29%。欧拉产量5690辆,同比+219.66%,销量6619辆,同比+252.64%。海外销售7773辆,新能源车销售6731辆。

  长城9月产销同比超预期,四大品牌全面向上

  8月长城汽车产量同比+26.05%,批发同比+27.41%。9月产量同比继续高增长。旗下四大品牌哈弗、WEY、长城皮卡、欧拉产批量同比全面上涨,涨势强劲,核心原因为新车上市迎来新一波红利期。哈弗品牌市场表现火爆,销售环比大涨41%,贡献主要增量。欧拉品牌9月产批同比大幅增长。哈弗H6、欧拉黑猫表现亮眼。

  长城9月企业端小幅补库

  根据我们自建库存体系显示,9月长城汽车企业库存当月+1170辆,企业库存累计-22416辆(2017年1月开始),小幅补库。渠道库存预计季节性小幅补库。

长城汽车千股千评

  长城9月上折扣率小幅增加

  根据我们自建价格体系显示:长城9月上旬车型算术平均折扣率8.58%,环比8月下+0.11pct。哈弗H6经典版折扣率10.41%,环比8月下-0.09pct。Coupe折扣率9.99%,环比8月下基本持平。运动版折扣率23.57%,环比8月下+0.40pct。VV7折扣率6.07%,环比8月下持平。

  盈利预测与投资评级:

  我们预计2020-2022年营业收入977.36/1198.93/1378.54亿元,同比增长+1.6%/+22.7%/+15.0%,归母净利润50.74/75.83/99.29亿元,同比增长+12.8%/+49.5%/+30.9%,对应EPS为0.56/0.83/1.09元,对应PE为35.78/23.94/18.28倍。汽车行业重新步入复苏轨道,加上公司新平台上市的催化,我们看好长城汽车,给予“买入”评级。

  风险提示:

  疫情控制低于预期;乘用车需求复苏低于预期;自主SUV价格战超出预期。

  【全球化点评:俄罗斯、泰国项目落地,多战略推进下开启长期空间】

  事件描述

  近期,长城汽车全球化取得两项突破:1)长城汽车与俄罗斯联邦工业和贸易部签署在俄特别投资合同(“SPIC”);2)长城汽车与通用汽车签署罗勇府工厂股权收购协议。

  事件评论

  俄罗斯SPIC有望加快长城汽车在欧洲发展步伐。1)SPIC投资细节。投资额:424亿卢布(约人民币37亿元);投资内容:发动机、变速器、电子控制模块和车辆控制系统等本土化零部件厂;投资优惠:长城汽车将享受同俄境内车企同等的优惠政策。2)全球化前景。俄罗斯是长城汽车海外根基,汽车年销量约180万辆,公司未来向东欧、西欧辐射,有望开辟更大市场。自俄罗斯图拉工厂投产以来,长城汽车在俄罗斯销量快速提升,今年前8月零售1万辆以上,同比增长75%,销量位居自主品牌榜首,未来随着公司在俄罗斯战略的深入,销量有望持续向上。

  收购泰国工厂有望助力长城汽车皮卡、SUV打开全新市场。1)收购细节。移交与投产进度:泰国工厂将于11月移交长城汽车,新工厂将于2021Q1投产;工厂情况:年产能8万辆,可生产SUV和皮卡,满足燃油、HEV、PHEV、BEV多种类型。2)全球化前景。泰国工厂是公司辐射东南亚的重要基地,汽车年销量约100万辆,且皮卡渗透率40%以上,居全球之首。泰国皮卡使用习惯与中国接近,热销车型丰田Hilux在泰国约合人民币13.8至23.5万元,显著高于中国主流皮卡价格,长城汽车作为中国皮卡龙头,市场份额约50%,未来向泰国发展有显著优势。

长城汽车千股千评

  公司多品牌+多矩阵+多市场+多车种战略持续推进,开启更大成长空间。公司此前仅靠SUV,市场质疑100万辆是销量天花板。近年公司多个扩张战略取得成效,开启更大空间:1)多品牌:成功打造高端WEY品牌,技术升级下销量有望继续向上;2)多矩阵:由H系列拓展到F/H/M/越野梯级矩阵,巩固经济型SUV市场地位;3)新市场:定位新兴市场,区域+模式精准卡位,海外有望复制国内成功道路;4)新车种:皮卡迎来解禁红利高速发展期,公司作为皮卡龙头显著受益。

  投资建议:研发、管理驱动公司构建核心技术优势,凭借“柠檬”、“坦克”两大平台与“咖啡智能”品牌,产品大周期支撑销量与业绩向上;长期看,多扩张战略开启更大成长空间。预计公司2020-2022年EPS0.51、0.88、1.04元,对应A股PE37.3X、21.7X、18.3X,港股PE18.2X、10.6X、8.9X,维持“买入”评级。

  本期有关长城汽车千股千评股票消息的内容就到这里了,如果您还想要了解更多优质股票的最新资讯信息,就请继续关注股票配资网赚平台。

  本文由赚一笔亲自撰写,转载请保留链接,长城汽车千股千评http://www.cpccn.com/gpzx/258.html

Tags: 股票市场 股票资讯

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