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2020年10月6日股票资讯:「日月股份股票行情」,公司发展稳步推进核电产品进入新的发展阶段

更新时间:2020-10-06 23:37:01       作者:赚一笔       联系QQ:215553627     人已围观 本文有2674个文字,大小约为8KB,预计阅读时间7分钟

  本篇日月股份股票行情消息,内容包括大兆瓦风电铸件交付与核废料罐研发进展顺利等内容,仅供炒股和金融领域人士参考使用。

  【首次覆盖报告:风电铸件龙头“两海战略”稳步推进,核电产品进入试制阶段】

  风电抢装维持高景气,前八月风电投资工程完成额同比增长145.4%。根据前期政策,2018年之前核准的的陆上风电项目需要在2020年12月31日之前完成并网,海上风电项目需要在2021年12月31日之前并网,风电行业进去抢装状态。根据中电联数据,1-8月份,全国主要发电企业电源工程完成投资2555亿元,同比增长47.4%,其中风电1329亿元,同比增长145.4%,风电行业维持高景气。

日月股份股票行情

  国内风电铸件龙头,积极布局大型化和海上风电铸件,精准卡位风电行业未来技术和需求方向,拓展精加工环节提升自身盈利水平。日月股份一直致力于大型重工装备铸件研发、生产及销售,目前主要产品包括风电铸件、塑料机械铸件、柴油机铸件和加工中心铸件等。截止2019年末,全球风电铸件市场前五的市场集中度达到64%,其中日月股份产能达到40万吨,位列全球第一。在风机大型化和海上风电高速发展的背景下,公司积极布局大兆瓦风机和海上风机铸件,一期10万吨海装关键铸件项目在2019年9月投产,并在2020年5月通过验收。2020年4月,公司开始启动二期8万吨海装关键铸件项目,预计到明年开始贡献产能。随着后续产能的投产,公司大兆瓦风机铸件产能有望达到18万吨,属于全球领先水平,精准卡位风电行业未来技术和需求方向。同时公司加快精加工产能布局,实现产能一体化。2020年7月开始,公司大型化项目精加工产能逐步释放,项目完成后,公司将达到22万吨精加工产能。另外公司启动了年产22万吨精加工产能项目建设,项目建成后,公司将达到44万吨精加工产能。随着公司自产精加工产品的渗透率提升,公司盈利能力有望提升。

  布局核电市场,关键设备进入试制阶段。在核反应堆中,核燃料经过中子轰击产生裂变反应来实现发电。然而核燃料中大约有95%的铀没有燃烧,而且还产生一些新核素。由于这部分燃料无法继续维持核反应,所以叫做乏燃料。泛燃料具有较强的放射性,半衰期可长达数万年,泛燃料后处理环节是核电发展中重要环节。随着我国核电的稳步发展,乏燃料后处理的市场逐步打开。日月股份积极研发、试生产核电反应棒转运及储存罐,以改变目前依赖进口的局面。目前公司核电储运罐产品开始从实验室走向了试制阶段,已完成第一个铸造测试件的生产。随着后续生产和取证工作的顺利推进,公司核电设备有望加速放量。

  业绩预测:预计公司2020~2022年实现收入50.95/52.99/58.27亿元,实现归母净利润9.39/12.22/16.22亿元,对应估值20.0/15.4/11.6倍。首次覆盖,给予“增持“评级。

  风险提示:风电抢装期之后,产品价格或出现下行;假设存在偏差、不及预期。

  【动态跟踪:大兆瓦风电铸件交付与核废料罐研发进展顺利】

  提要:我们判断,公司近期经营良好。一方面,风电铸件业务受益行业发展向好与产品结构优化;另一方面,核废料储运罐新产品研发取得阶段性进展,有望于2021年实现批量供货。具体如下。

  1)招标统计显示风电行业发展向好,利好公司主业成长。据微信公众号“每日风电”8月12日报道,2020年初至8月10日,中国大陆共新增163个风电项目中标,总规模17.94GW,我们测算,相当于2019年新增并网(25.74GW)的69.7%;涉及17家风机厂商,居于前列的金风科技、远景能源、明阳智能、上海电气合计份额58.2%,皆为公司的重要客户。

日月股份股票行情

  2)顺应市场发展趋势的大兆瓦风电铸件交货进展顺利,有助巩固市场竞争优势。公司2020上半年4MW以上轮毂及底座等产品销量1.26万吨,接近2019全年同类产品销量(1.36万吨),占当期风电产品销量(16.68万吨)7.55%,较2019全年提高2.22个百分点;中报预计全年大兆瓦产品销量可至5万吨以上,我们认为实现概率较大,其收入占比提高有助进一步改善主业毛利率。

  3)核废料储运罐研制进展顺利,有望实现进口替代。公司间接持股51%的孙公司日月核装备已于2019年11月设立;据2020年中报披露,核废料储运罐产品已完成首个铸造测试件生产。我们预计,该产品将大概率按计划于2021年实现批量供货,打破欧美垄断,推动行业发展。

  日月股份股票行情资讯提示,维持“强烈推荐”评级:我们预计,公司将于2020-2022年实现盈利8.96亿元、12.49亿元、13.94亿元,对应当前股本下EPS1.08元、1.50元、1.68元,对应2020.9.10收盘价18.9倍、13.6倍、12.1倍P/E。如按当前总股本30%之上限增发,则摊薄后EPS分别为0.83元、1.16、1.29元,对应2020.9.10收盘价的P/E分别为24.6倍、17.6倍、15.8倍。

  风险提示:国内外风电建设,以及公司业务发展与成本管控,或不达预期。

  【首次覆盖报告:“两海战略”稳步推进,风电铸件业绩亮眼】

  公司为风电铸件、注塑机龙头企业,目前拥有40万吨铸件产能,产能规模与技术优势行业领先。产品包括风电铸件、注塑机铸件等其他铸件。

  风电铸件受益国内风电抢装,在手订单饱满。受疫情影响,注塑机业务小幅回落。公司发布2020年半年报,上半年实现营业收入22.35亿元,同比+45.5%;实现归母净利4.08亿元,同比+90%,实现扣非归母净利4亿元,同比+93%,主要由于风电抢装,公司产品毛利率持续改善,募投项目产能不断释放。(1)风电业务上半年实现销量16.7万吨,同比+52%,实现销售收入19.3亿元,同比+60%。风电业务高速增长主要得益于公司实施的海外市场和海上风电的“两海战略”稳步推进,目前公司产品已经实现了对全球主要风机制造厂商的批量配套。(2)注塑机业务上半年实现销售收入2.6亿元,同比-8%,由于公司塑机产品主要出口地日本市场上半年受疫情影响,同时公司将有限的产能战略性转移给风电产品的生产。

  扩产项目稳步推进,科研力度不断加码,“开源节流”控制成本,公司资产质量优势凸显。公司于今年先后建投“年产18万吨海装关键铸件项目”、“年产12万吨海装关键铸件精加工项目”,以应对海上风机装机量提升、陆上风机大型化趋势与精加工产能缺口。今年6月,公司拟定增募集28亿元用于新增22万吨精加工生产线建设项目;公司围绕以球墨铸铁件为主的产品核心技术和关键技术,力推技术创新与改造,上半年研发费用合计0.8亿元,同比+38.8%;上半年公司受益于主要原材料价格下降,并坚定推行招标制度、比价制度,销售、管理、财务费用控制合理,合计同比增加0.11亿元,同比+15.7%,产品毛利率不断改善,产品毛利同比增加2.7亿元,同比+73.3%。

日月股份股票行情

  首次覆盖给予“买入”评级:预计公司2020-22年的营业收入分别为49.06/55.19/59.24亿元,归母净利润分别为8.53/10.17/11.61亿元,对应EPS分别为1.03/1.22/1.40元,对应PE为20/17/14倍。综合考虑公司领先的规模优势、风电抢装景气性高、产能释放后利润弹性大,首次覆盖给予“买入”评级。

  风险提示:风电装机不及预期,原材料价格波动性,贸易摩擦加剧影响海外订单等风险。

  本期有关日月股份股票行情的内容就到这里了,如果您还想要了解更多优质股票的最新资讯信息,就请继续关注股票配资网赚平台。

  本文由赚一笔亲自撰写,转载请保留链接,日月股份股票行情http://www.cpccn.com/gpzx/254.html

Tags: 股票市场 股票资讯

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