广告位
网站坐标点:股票入门学习 > 股票资讯 > 文章

2020年9月25日股票资讯:「汇川技术股最新消息」,定增收购PLC股权加码智能制造

更新时间:2020-09-25 22:12:14       作者:赚一笔       联系QQ:215553627     人已围观 本文有2687个文字,大小约为8KB,预计阅读时间7分钟

  本篇汇川技术股最新消息,内容包括股权激励聚人心,加速工业软件和数字化布局,公司发展进一步拓展市场份额等内容,仅供炒股和金融领域人士参考使用。

  【公司公告点评:定增募投项目及股权激励,进一步推动技术研发及市场拓展】

  公司发布定增预案。

  公司公告《2020年度向特定对象发行股票预案》,根据定增预案,此次发行对象不超过35名,发行股份不超过总股本10%,即不超过1.72亿股。募集资金不超过21.3亿元,用于收购汇川控制49%股权、产能扩建及智能化工厂建设项目、工业软件技术平台研发项目、数字化建设项目、补充流动资金等。

汇川技术股最新消息

  定增募投项目推进控制、驱动层融合,提升公司产品完整性及竞争力。

  (1)收购汇川控制49%股权:该项目实施完成后,汇川控制将成为公司的全资子公司,我们认为,有助于公司进一步拉通、融合控制层各产品的技术研发,提高研发水平;同时增强控制层、驱动层的融合。

  (2)工业软件技术平台研发项目:主要是研发智能控制器软件平台、全集成自动化工程软件平台及数据中台。我们认为,该项目的实施有助于提升公司产品完整性及市场竞争力。

  公司发布第五期股权激励计划(草案)。

  本期股权激励对象625人,涵盖董事、高级管理人员、核心管理人员及核心技术(业务)人员和部分外籍员工。

  本期计划拟授予不超过6412.34万股限制性股票,占草案公告时总股本3.73%。首次授予的限制性股票中:1942.8万股授予价为公平市场价70%(38.42元),3886.6万股授予价为公平市场价99%(54.34元)。

  本期计划有效期自限制性股票授予日起至激励对象获授的限制性股票全部归属或作废失效之日止,最长不超过72个月。

  公司层面业绩考核目标,2019年为基准,2020-2023年,收入增速不低于35%、60%、85%、110%。归母净利润增速不低于50%、75%、100%、125%。每年条件满足两者其一即可。基于公司的业务布局及成长性,我们认为,业绩考核目标较易完成。

  公司2020年上半年海外收入2.40亿元,占合计收入5.01%。我们认为,国际化战略、海外市场开拓是公司未来重点的战略方向。授予对象包括外籍员工,对于公司海外业务的拓展具有积极意义。

  盈利预测与估值。我们预计公司2020-2022年归属母公司净利润分别为16亿元、20.21亿元、25.19亿元,对应EPS0.93元、1.18元、1.46元。基于公司在工控细分领域的内资龙头地位,以及同业估值水平,给予公司2020年65-70倍PE,对应合理价值区间60.45元-65.1元/股,维持“优于大市”评级。

  风险提示。工控行业竞争加剧导致毛利率下滑;新能源车乘用车客户拓展低于预期。

  【股权激励聚人心,加速工业软件和数字化布局】

  事件

  公司发布公告,拟收购汇川控制少数股东权益;定向增发收购深圳控制、产能扩充、加强工业软件布局;通过限制性股票方式推行第五次股权激励。

  点评

  低估值收购少数股东权益,核心管理层在股价高位以9折综合价格参与限制性股票激励计划,定增不超过21亿元提升工业软件、数字化能力,三项公告释放积极信号,公司加速迈向2000亿市值新征程。

  收购汇川控制少数股权改善公司估值。汇川控制是公司PLC+HMI产品的研发生产公司,2019年、2020H营收为0.62亿元、1.3亿元,对应的净利润分别为0.46亿元、0.67亿元,本次100%评估价值约17亿元,收购49%股权对价8.22亿元,对于这样一家净利润率高达50%-70%的工控软件公司而言,支付对价对应2019年估值只有11-12x(预计2019年净利润1.3亿元-1.5亿元)。

汇川技术股最新消息

  公司定增金额23亿元左右,主要涉及支付收购对价及三个投资方向。三个投资方向包含产能扩建及智能化工厂建设项目、工业软件技术平台研发项目、数字化建设项目。其中工业软件技术平台研发项目涉及智能控制器软件平台、全集成自动化工程软件平台、数据中台等,为本次定增募投方向备受关注的一项。公司近年来始终重视工业软件领域布局,根据战略规划,2023年工业软件占自动化业务比例约1/3,本次加大软件开发平台投入力度,战略布局和拓展意图明显。

  汇川技术股最新消息提示,股价高位以少见的高成本价认购股权激励限制性股票,充分彰显了公司上下发展信心。477位骨干人员以7折和9.9折两类价格参与限制性股票计划,合计获授限制性股票数量0.64亿股,占总股本3.73%,其中7折和9.9折(54.3元)授予数量比例为1:2,综合认购成本约48.9元,为股票现价约9折。本次股权激励绩效考核目标以2019年为基数,2023年营收和扣非净利润分别增长110%、125%。此外本次激励最大亮点是涉及诸多外籍员工,代表了公司国际化战略已经被视作长期可持续发展的重要一环,彰显了打造MNC的发展雄心。

  盈利预测和投资建议

  预计公司2020-2022年公司归母净利润17.5/22.6/27.7亿元,本次买入评级。

  风险提示

  宏观经济复苏不达风险;全球疫情反复风险;毛利率大幅下滑风险;

  【股权激励彰显信心,定增收购PLC股权、加码智能制造】

  事件:1)汇川技术9月23日晚间公告,激励范围覆盖核心高管及海外业务主要高管,授予规模不超过6412万股、其中7折授予2137万股,规模不输以往;2)汇川拟定增募资21.3亿,用于收购汇川控制(PLC公司)49%股权、产能扩建、工业软件、数字化建设及补流等。

  公告第五期股权激励方案,规模不输以往,新增覆盖了海外业务高管。公司拟授予限制性股票6412万股、占总股本比例3.73%、其中首次授予5829万股,占比3.39%(预留583万股),授予价格分两档、分别为38.42元/股(7折)、54.34元/股,对应首次授予数量分别1799万股、3600万股。覆盖人数高达625人,其中新增覆盖了海外业务高管,显示出海外布局开始逐步加码。本次股权激励股权分别在未来4年(2020~23年)解锁25%,授予的业绩考核要求为2020-23年公司扣非归母净利润在19年基础上分别增长50%、75%、100%、125%,对应绝对值分别12.2亿、14.2亿、16.2亿、18.3亿,设定目标不高以保证行权的完成度。本次股权激励费用2020-24年分别0.22亿、1.62亿、0.84亿、0.45亿、0.18亿,略高于以往。

汇川技术股最新消息

  定增用于收购汇川控制49%股权、扩产、工业软件、数字化建设、补流等,加码智能制造。控制类产品是公司未来的战略业务,收购少数股权强化布局。1)公司拟收购汇川控制49%股权,收购对价8.2亿,整体估值16.95亿,20年按1.4亿利润测算对应12倍PE,收购完成后持有汇川控制100%股权。收购完成后,一方面控制类产品是汇川工业4.0布局中控制层的重要一环,另一方面今年将增厚约0.7亿利润。2)公司拟在苏州汇川自有厂房投资建设变频器、伺服驱动器等工控核心部件生产线及智能化工厂以提升产能,达产后对应产值36.2亿元/年,税后利润为5.8亿元/年,相当于在变频、伺服市占率整体再提升10个百分点。3)搭建三大工业云平台,强化“信息层”软件能力。4)数字化建设赋能管理转型。

  盈利预测与投资评级:预计公司2020-22年归母净利润分别17.9亿/23.1亿/29.0亿,同比+88%/+29%/+25%,对应现价PE分别53倍、41倍、32倍,给予目标价67元,对应21年50倍PE,维持“买入”评级。

  风险提示:宏观经济下行、竞争加剧等

  本期有关汇川技术股最新消息的内容就到这里了,如果您还想要了解更多优质股票的最新资讯信息,就请继续关注股票配资网赚平台。

  本文由赚一笔亲自撰写,转载请保留链接,汇川技术股最新消息http://www.cpccn.com/gpzx/244.html

Tags: 股票市场 股票资讯

广告位

随机图文

    广告位
    广告位

站点信息

  • 文章统计237篇文章
  • 标签管理标签云
  • 微信公众号:扫描二维码,关注我们