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2020年9月19日股票资讯:「明阳智能行情」,业绩延续高增引领机组大型化趋势

更新时间:2020-09-19 12:57:33       作者:赚一笔       联系QQ:215553627     人已围观 本文有2419个文字,大小约为8KB,预计阅读时间7分钟

  本篇明阳智能行情消息,内容包括风电领头羊,Q3预告继续高增长,行业销售量有起色,公司迎来新一轮的发展阶段等内容,仅供炒股和金融领域人士参考使用。

  【风机销量大幅提升,前三季度业绩同比高增】

  事件:明阳智能发布2020年前三季度业绩预增公告,预计2020年前三季度实现归母净利润8-9亿元,同比增长55.76%-75.23%,其中单三季度预计实现归母净利润2.7-3.7亿元,同比增长50%-105.56%;预计2020年前三季度实现扣非归母净利润7.7-8.7亿元,同比增长72.07%-94.42%,其中单三季度预计实现扣非净利润2.5-3.5亿元,同比增长47.06%-105.88%。

  业绩大幅增长得益于风机销量大幅增长:2020年前三季度公司业绩同比大幅增长的主要原因是国内风电行业整体保持快速发展态势,公司在手订单维持高位及供应链整合能力增强,使得公司风机交付规模上升导致营业收入增加。此外,公司2020年前三季度持有电站权益并网容量较上年同期增加,发电收入较去年同期有一定幅度增长。

明阳智能行情

  大风机市场引领者,在手订单充足:随着风电平价时代的到来,风电机组大型化成为必然趋势。上半年公司MySE系列海上风机新添11MW-203机型,成为中国最大功率海上风机,也是全球第三大海上风机。目前公司正在进一步推进10MW漂浮式风电机组和12-15MW海上大机组的研发,进一步巩固公司在海上风电领域的技术和产品优势,为中国海上风电平价积累更深厚的技术基础。截至2020年上半年,公司风机在手订单达15.13GW,同比增长23.6%,其中,陆上风机占比为58%,海上风机占比42%,公司在手订单中单机功率3MW及以上机组占比合计约95.16%。充足的在手订单规模为公司未来的收入利润提供了足够的保障。

  投资建议:我们预计公司2020年-2022年的净利润分别为13.82亿元、17.31亿元、20.25亿元,净利润增速分别为94%、25%、17%;维持买入-A的投资评级,目标价为18.5元。

  风险提示:国内风电装机不及预期,原材料价格大幅上涨等。

  【系列报告14:风电领头羊,Q3预告继续高增长】

  本报告导读:

  明阳智能发布2020年三季报,继续高增长,业绩符合预期。半直驱技术路线优势明显,费用控制有力,盈利能力持续提升。

  投资要点:

  维持“增持”评级。维持2020-2022年EPS1.16、1.72、1.87元的预测,维持目标价23.20元。明阳智能发布三季报预告,1-9月实现净利润8-9亿元,同比增长56%-75%,扣非净利润7.7-8.7亿元,同比增长72%-94%,Q3单季度净利润2.79-3.79亿元,业绩符合预期。

  风机出货量显著增长,费用率控制得当,是业绩增长的主因。预计三季度排产饱满,在手订单保持高位,供应链整合能力增强,风机确认出货约1.7GW,继续保持在比较高的水平,预计毛利率约19%~20%,期间费用率预计继续下降,结合1-9月在手电站并网增加,发电收益也有增厚,共同带来业绩的高增长。由于明阳智能的半直驱技术路线优势持续强化,获取订单能力持续增长,新增华电500MW海上风电订单,彰显竞争优势。预计后续风机继续量利齐升,费用率稳中有降,经营业绩有望逐季增长。

明阳智能行情

  明阳智能行情消息提示,海上风电引领者,卡位海风黄金时代。在手海风订单已达5.94GW,占订单总量15.23GW的39%,全行业领先。海上风机售价高企,成本快速下降,利润大幅增长。海上风电已经迎来黄金发展时代,明阳依托永磁混合驱动风机成功卡位,适时推出限制性股票激励计划,并计划定增募资研发漂浮式海风走向蓝海,打开长期成长空间。公司也发布了全球首款11MW永磁混合驱动风机,跻身国际前列,有望2025年实现海上风电平价。明阳用海上风电做海外市场,目前已在巴西签署项目合作,将实现风机出海。

  催化剂。5.5MW及以上功率风机成本下降。

  风险提示。海上风电发展过快出现质量问题、施工能力限制交付量。

  【业绩延续高增,引领机组大型化趋势】

  事件:公司发布三季报业绩预增公告,预计今年1-9月份实现归母净利润为8亿元到9亿元,同比增长56%-75%;预计实现扣非归母净利润7.7亿元到8.7亿元,同比增长72%-94%。

  延续高增态势,引领风机大型化趋势。公司业绩维持高增长态势,主要系在手订单维持高位及供应链整合能力增强,风机交付规模上升;

  此外,公司持有电站权益并网容量较上年同期增加,发电收入同比增长。公司对外销售容量实现2023MW,同比增长141%。其中陆上风电约1682MW,同比增长177%,海上风电约341MW,同比增长47%。

  公司供应链资源整理能力突出,零部件齐套率始终维持高位,特别是叶片的自供能力,上半年风机制造毛利率达19.41%。公司已确立在海上风电与机组大型化领域的领先地位,据CWEA数据,截至2019年底,全国3.0MW及以上陆上风电机组累计装机9545MW,公司占比44.6%;

  2019年,全国3.0MW及以上陆上风电机组新增装机4890MW,公司占比57.3%,在累计与年度新增装机上,公司均排名第一。今年上半年公司新增中标项目容量1.9GW,其中陆上0.9GW,占比47.55%,海上1GW,占比52.45%。7月份发布MySE11MW-203机型,叶轮直径203米,为中国最大功率海上风机,也是全球第三大海上风机;目前公司正在进一步推进10MW漂浮式风电机组和12-15MW海上大机组的研发,进一步巩固公司在海上风电领域的技术和产品优势,为中国海上风电平价积累更深厚的技术基础。

  风场滚动开发战略持续推进。截至2020H1,公司已投产新能源电站容量达895.6MW,在建装机容量约1.15GW,规模显著上升。2020年上半年,共实现发电收入47858.64万元,同比增长约12%,发电板块毛利率68.03%,同比提升2pct。随着公司新能源电站投资与运营规模持续扩大,公司实施“滚动开发”战略,大幅缩短了资金回收期。目前公司在运营风电场遍布全国各个区域,已经形成了一个完整的成熟业务形态。

明阳智能行情

  投资建议:在平价大基地及海上风电高景气的带动下,行业景气仍有望维持。近期市场有消息称,十四五能源规划加速推进,非化石能源消费占比有望提升,若属实对行业来说无疑是利好,大力发展新能源已经成为确定的事情,则风电与光伏的年均装机将明显提升,新能源的长期需求有保障。基于公司的龙头地位,预计公司2020-2022年净利润分别为13.46、17.04和18.79亿元,对应EPS0.98、1.24和1.36元/股,对应PE15、12和11倍,维持“买入”评级。

  风险提示:1、政策性风险。2、风电装机低于预期。3、财务风险。

  本期有关明阳智能行情消息的内容就到这里了,如果您还想要了解更多优质股票的最新资讯信息,就请继续关注股票配资网赚平台。

  本文由赚一笔亲自撰写,转载请保留链接,明阳智能行情http://www.cpccn.com/gpzx/230.html

Tags: 股票市场 股票资讯

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