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2020年9月14日股票资讯:「石基信息股票」,上半年业绩承压国际化和平台化转型持续推进

更新时间:2020-09-14 12:39:08       作者:赚一笔       联系QQ:215553627     人已围观 本文有3124个文字,大小约为10KB,预计阅读时间8分钟

  本篇石基信息股票资讯,内容包括中标半岛,云化和国际化取得重要进展,公司发展开始进入下一阶段等内容,仅供炒股和金融领域人士参考使用。

  【云PMS在高端酒店重大突破】

  云PMS先下一城,将在半岛酒店集团率先落地。1.9月13日,公司披露:全资子公司Shiji(Singapore)PteLtd已与香港上海大酒店管理服务有限公司签订合约,约定公司将为其旗下半岛酒店以SaaS服务的方式提供新一代云架构的企业级酒店信息管理系统ShijiEnterprisePlatform;2.半岛酒店及集团全部使用ShijiEnterprisePlatform及其他的软件即服务(“SaaS”)并按每间房每个月支付使用费(PRPM)。

  简评:1.本次签约有望使市场从此前由疫情引发的关于云PMS推广进度的相对保守的情绪中得到相当程度的恢复。考虑到半岛酒店集团是全球高端酒店集团之一,Marriot、Hilton、IHG等其他高端国际酒店集团云PMS系统选型或仍在稳步推进中。2.新一代云PMS系统在半岛酒店集团率先落地,一方面表明了公司15年以来在云PMS的大量投入富有成效,产品已处于全球领先地位,另一方面也使公司云PMS产品在其他头部大型酒店集团的推广处于更优势的地位。

石基信息股票

  百亿级市场静待挖掘。1.根据HSH集团2019年报,可测算出本次合同或将为公司贡献63.8万美元/年的订阅服务收入。2.测算石基目标高端市场酒店房间数量约为521万间,以此计算,云PMS目标市场空间约为12.51亿美元。3.此后,各头部供应商或将继续推出适合中小酒店使用的轻量级云PMS产品,从而切入百亿级人民币体量市场,作为头部厂商之一且率先在高端酒店集团落地的石基无疑将更大程度受益。

  预计20年、21年、22年的归母净利润分别为3.33亿元、4.29亿元、5.84亿元。综合考虑到公司业务的稀缺性、云PMS产品推进进度、公司行业地位等因素,我们维持此前公司2020年合理价值约为34.30元/股的判断,维持“增持”评级。

  风险提示。外部非市场因素对云业务在美国市场拓展的影响;海外酒店、餐饮、零售等行业景气度修复节奏。

  【中标半岛,云化和国际化取得重要进展】

  云PMS进入实际应用阶段,彰显公司云业务竞争力:近年来,公司持续推进自身酒店信息化业务的云化转型。其中,云餐饮管理系统InfrasysCloud已经成为洲际、凯悦、半岛、九龙仓、千禧等十几个知名酒店集团的标准,截止2020年上半年,其累计上线总客户达到1615家酒店及餐厅。另一方面,公司新一代云架构的酒店信息系统平台已在欧洲少量酒店成功上线,得到客户良好反馈,此次ShijiEnterprisePlatform产品中标半岛酒店意味着公司新一代酒店信息系统已率先推出,并进入最重要的国际豪华酒店市场。从整体战略推进的程度来看,公司新一代酒店信息系统已进行成熟落地阶段,将与云餐饮管理系统等云化产品形成整体协同效应,加速公司业务的云化进程。

  石基信息股票消息提示,中标国际豪华酒店品牌,形成标杆效应:与业务云化同步,公司积极推进全球市场拓展,其最终目的在于抓住全球酒店系统向云化架构升级的机遇,率先在全球市场推出自身云化产品,实现全球酒店IT市场的格局重构。半岛酒店作为全球历史最悠久的奢华酒店品牌之一,截止2020年上半年其酒店总数为10家,分别布局于全球十座核心大城市。“少而精”的市场战略决定了半岛酒店对服务质量的高要求,从而衍生出对酒店系统稳定性和功能先进性的同等要求。目前全球酒店市场对于云化系统仍处于浅尝阶段,此次公司云化产品在半岛酒店的落地将借助半岛在全球豪华酒店市场的地位形成形成显著标杆意义,未来有望以半岛为基础形成产品自上而下的市场推广。

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  投资建议:公司以酒店信息系统云化以及业务国际化为当前主要方向,加速自身业务模式转型升级。预计2020-2021年EPS分别为0.34、0.44元,“买入-A”投资评级。

  风险提示:云PMS等新业务推进不及预期风险;海外业务推进不达预期。

  【上半年业绩承压,国际化和平台化转型持续推进】

  事项:

  公司公告2020年半年报,2020年上半年实现营业收入13.66亿元,同比下降9.94%,实现归母净利润5794.51万元,同比下降72.19%,EPS为0.05元。公司同时预告2020年前三季度业绩,预计2020年前三季度实现归母净利润区间为8043.61万元至11261.05万元,同比下降75%至65%。

  平安观点:

  公司上半年业绩承压:根据公司公告,公司2020年上半年实现营业收入13.66亿元,同比下降9.94%,实现归母净利润5794.51万元,同比下降72.19%。公司2020年上半年业绩承压,主要是因为:(一)公司酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业客户在新冠疫情期间无法正常开展经营活动,从而对公司业绩造成了冲击;(二)公司从2020年6月1日起不再代理ORACLE公司的酒店前台管理系统和餐饮管理系统,也对公司业绩产生了一定的影响。公司的大消费行业客户受新冠疫情的影响较大,我们预计公司2020年的全年业绩仍将面临较大压力。

  公司毛利率同比有所下降,期间费用率同比有所提高:公司2020年上半年毛利率为41.08%,同比下降5.85个百分点,主要是因为公司酒店信息管理系统业务毛利率同比下降幅度较大。公司2020年上半年期间费用率为36.55%,同比提高4.57个百分点。公司持续加强新一代云架构的企业级酒店信息系统管理平台等产品的研发,上半年持续加大研发投入。公司上半年研发投入为3.29亿元,同比增长29.79%,研发费用率同比提高1.85个百分点。公司对研发的高度重视,为公司在云计算时代新一轮的市场竞争中取得优势地位提供了有力支撑,为公司长期未来发展奠定了坚实基础。

  公司国际化和平台化转型持续推进:当前,公司处于国际化和平台化转型的关键时期。在国际化战略方面,公司新一代云餐饮管理系统已陆续获得超过十家知名酒店集团的严格测试与评标认证,并在这些集团中不断拓展上线,成为全球主要酒店餐饮信息系统提供商之一,产品和技术处于全球酒店行业相对领先地位。公司新一代云架构的企业级酒店信息系统管理平台的研发和测试已经取得实质性进展,并已开始在欧洲少量酒店正式上线,获得客户较好反馈。公司SaaS业务2020年6月月度可重复订阅费(MRR)同比实现正增长。公司国际化转型持续取得良好进展。在平台化战略方面,公司预订平台流量受新冠疫情影响大,2020年上半年流量同比下降幅度较大。但公司支付平台流量仍实现较高速增长,上半年公司客户与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额约为945亿元,同比增长约28.6%。

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  盈利预测与投资建议:根据公司的2020年半年报,我们调整业绩预测,预计公司2020-2022年的EPS分别为0.23元(原预测值为0.60元)、0.29元(原预测值为0.73元)、0.37元(新增),对应9月2日收盘价的PE分别约为150.1、119.1、93.1倍。公司是国内消费行业信息化领先企业,是横跨酒店、餐饮和零售业的国内领先的软件供应商。公司目前正处于从软件供应商向应用服务平台运营商(“国际化+平台化”)转型的过程中,在国际化方面,新一代云平台PMS将为公司打开全球市场成长空间;在平台化方面,公司与酒店、渠道的合作持续加强,公司支付业务流量持续保持较高速增长,流量分成未来有望成为公司业绩新的增长点。虽然受新冠疫情等影响,公司当前业绩承压,但我们看好公司国际化和平台化转型的未来发展,维持对公司的“推荐”评级。

  风险提示:(1)公司消费行业信息化业务增速不达预期:公司的主营业务受下游酒店、餐饮、零售等消费行业景气度的影响,如果酒店、餐饮、零售行业市场未来的增长不达预期,则公司的酒店、餐饮、零售信息管理系统业务的增速将存在不达预期的风险。(2)公司国际化转型进度不达预期:新一代云PMS产品,是公司国际化转型的关键。如果公司新一代云PMS产品的研发进度不达预期,或在海外市场的推广进度不达预期,则公司的国际化转型存在进度不达预期的风险。(3)公司平台化转型进度不达预期:近年来,公司客户与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额保持高速增长趋势。但如果未来公司基于直连技术的支付平台在客户中的推广进度低于预期,公司支付平台交易额增速将存在不达预期的风险,则公司的平台化转型将存在进度不达预期的风险。

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Tags: 股票市场 股票资讯

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