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2020年9月9日股票资讯:「601633长城汽车股票行情」,皮卡龙头地位稳固蓝海市场空间广阔

更新时间:2020-09-09 10:12:40       作者:赚一笔       联系QQ:215553627     人已围观 本文有2546个文字,大小约为8KB,预计阅读时间7分钟

  本篇601633长城汽车股票行情资讯,内容包括淡季强势增长彰显信心,旺季叠加新车未来可期,公司业务销量呈现全面回暖趋势等内容,仅供炒股和金融领域人士参考使用。

  【8月销量点评:销量全面回暖,仍处周期起点】

  事件:公司发布8月产销快报,8月批售汽车8.9万辆,同比+27.4%,环比+14.2%,生产汽车8.8万辆,同比+26.1%。1-8月累计批售汽车56.3万辆,同比-9.8%。

  四大品牌均实现正增长,皮卡与欧拉增速较高,出口销量持续回暖。8月哈弗/WEY/皮卡/欧拉分别批售5.6/0.8/2.1/0.5万辆,同比分别+12%/+7%/+80%/+291%,四大业务品牌均实现同比正增长。其中皮卡高增长主要系长城炮月销1.1万台贡献较大增量;而欧拉增速较高系低基数叠加欧拉黑猫销量增长所致;哈弗系列增长预计受益第三代H6渠道铺货+第二代H6改款+哈弗M6的低基数效应。8月长城出口销量0.68万辆,同比-11.4%,环比+8.7%,出口销量伴随海外经济恢复而逐步回暖。

601633长城汽车股票行情

  企业变革夯实根基,新平台+新车周期贡献业绩弹性。长城以“两个打通”为原则优化作战单元,打造30-40个创业组织,直面年轻人多元化的用车需求,施行股权激励激发员工活力。7月推出“柠檬+坦克”全球模块化平台有望夯实产品底层竞争力,提升研发效率并降本增效。20Q3基于全新平台打造的新车周期将拉开序幕,20M9三代H6+大狗上市,年底坦克300与好猫上市;21年预计新车周期依然强劲。我们预计2020年是公司基于全新模块化平台的车型周期元年,公司销量+单车ASP+盈利能力有望同时开启上行周期。

  拥抱管理改革红利下的新平台+新车周期,公司业绩进入上行通道,维持“审慎增持”评级。20Q3乘用车销量持续复苏,公司自18年以来管理与技术改革红利逐步释放,向“新车周期+皮卡解禁+海外拓展”要销量弹性,向“新平台降本+皮卡乘用化”要利润率弹性。9月基于全新平台打造的三代H6+大狗上市,年底坦克300、欧拉好猫上市,21年新车有望延续强劲。远期全球化战略打开海外空间+转型科技出行公司,享受海外发展中国家汽车行业成长红利+重塑商业模式提升估值。预计2020-2022年公司归母净利润分别为51.1/85.1/117.9亿元,维持“审慎增持”评级。

  风险提示:乘用车销量大幅下滑;公司新车销售低于预期;价格战风险。

  【淡季强势增长彰显信心,旺季叠加新车未来可期】

  事件:公司发布8月销量快报,整体销量达89442辆,同比大涨27.41%;其中哈弗品牌销量达56128辆,同比增长11.72%,WEY品牌销量达7504辆,同比增长7.14%,长城皮卡单月销量再破2万,同比大涨80.04%,欧拉品牌销售4794辆,同比增长291.35%。

  再次超越行业强势增长,主力车型不负众望。8月为汽车消费淡季,但公司销量同环比均实现增长,同比增幅高达27%,大幅跑赢行业。其中王牌车型H6销量2.8万辆,同比增长10%,继续引领SUV市场,累计87个月稳居SUV销量冠军位置,随着第三代H6上市,预计H6销量将进一步攀升。M6销量1.2万辆,F7销量1万辆,二者继续保持万辆以上规模,有力支撑整体销量。同时WEY品牌销量触底后开始实现正增长,VV6实现销售4456辆,各主力车型继续表现强势。

601633长城汽车股票行情

  高端炮销量再度破万,欧拉猫系组合领跑细分市场。皮卡8月销量继续强势,月销继续突破2万,同比大增80%,在皮卡领域的优势无可撼动。其中核心高端车型长城炮月销超1.1万辆,单月销量连续四个突破万辆,引领中高端皮卡乘用化新时尚。欧拉品牌车型表现靓眼,同比大增291.35%,黑白猫组合CP强势引领,其中黑猫(原R1)销量3748辆,后补贴时代销量逐步攀升,四季度即将上市的好猫车型好评如潮,将有望拉动欧拉品牌销量再上新台阶。

  601633长城汽车股票行情资讯提示,新平台新产品陆续上市,旺季开启未来可期。第三代H6已于8月底上市开启销售、哈弗大狗开启预售并于本月正式上市、全新柠檬平台车型已拉开帷幕,将不断开始贡献增量。伴随汽车消费旺季到来,同时公司未来亦将有欧拉好猫、坦克300等新品陆续发布,未来销量有望不断取得突破。预计未来新平台车型推出速度与数量有望不断超预期,未来两到三年的中期增长可期。

  投资建议:公司8月销量同比再次强势增长,远超行业整体,全新平台车型的陆续上市,公司将开启新一轮成长,新车周期有望带来估值业绩双重提升。公司作为自主品牌的强势品牌,兼具韧性与弹性,太平洋汽车2020年将继续战略推荐长城汽车。我们预计公司20年/21年归母净利润分别为42亿元/58亿,维持“买入”评级。

  风险提示:汽车销量低于预期,皮卡市场解禁进度低于预期

  【深度报告系列之(二):皮卡篇-皮卡龙头地位稳固,蓝海市场空间广阔】

  在此前的发展过程中由于受到政策的影响,我国皮卡行业当前的需求总量较低,结构以商用为主。在发展的过程中,皮卡在我国由于受到政策的影响,逐渐失去乘用车的消费属性,转而被赋予商用车的性质。因此,目前我国皮卡的需求总量较低,年市场空间在40万辆左右;在需求结构上,工具车、商乘两用和市政用车的需求占到总需求的95%以上,主要应用场景包括工程建筑、农业生产、个体商户货物运输、水电煤和通信抢修以及城市执法管理等。

  在政策解禁的大背景下,皮卡在商用领域和乘用化领域均将迎来新一轮的发展,潜在空间巨大。在商用领域,随着后续皮卡在政策上陆续解禁,有望进一步实现对微客、轻客、微卡和轻卡需求的替代,潜在替代空间超过75万辆。在乘用化领域,我国皮卡的乘用化趋势目前也已经非常明显,随着后续政策端的持续解禁、供给端优质产品的驱动以及居民消费理念的转变,乘用化皮卡的销量水平有望更上一个台阶,而且相比商用皮卡,乘用化皮卡未来的发展空间更加广阔,将使我国皮卡行业总的市场空间实现进一步扩容。此外,对标美国等海外成熟皮卡市场的需求总量和需求结构,同样表明我国皮卡行业未来的发展空间广阔,乘用化需求的发展潜力巨大。

601633长城汽车股票行情

  长城作为国产皮卡龙头,将深度受益我国皮卡行业的新一轮发展和扩容。长城作为我国皮卡行业的龙头企业,经过二十余年的发展,在品牌形象、产品布局、技术研发、生产制造以及渠道能力等方面构筑起了宽广的护城河,相较于竞争对手具有明显的领先优势,龙头地位稳固。后续,随着政策端的不断放松和解禁,我国皮卡行业的市场空间将实现大幅增长,公司作为行业龙头也将深度受益。

  盈利预测及评级:预计公司2020-2022年归母净利润分别为51.82亿、64.72亿、80.48亿,EPS分别为0.56元、0.71元、0.88元,市盈率分别为28.95倍、23.18倍、18.64倍,维持“买入”评级。

  风险提示:宏观经济不及预期,公司整车销量不及预期。

  本期有关601633长城汽车股票行情的内容就到这里了,如果您还想要了解更多优质股票的最新资讯信息,就请继续关注股票配资网赚平台。

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Tags: 股票资讯 股票市场

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