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2020年8月4日股票资讯:「启明星辰股票」,Q2业务回暖公司预收款较快增长

更新时间:2020-08-04 22:08:17       作者:赚一笔       联系QQ:215553627     人已围观 本文有2417个文字,大小约为8KB,预计阅读时间7分钟

  本篇启明星辰股票资讯,内容包括实际q2经营已拐点向上,安全运营和工控安全值得期待,公司业务保持稳定,持续收益日渐增长等内容,仅供炒股和金融领域人士参考使用。

  【半年报点评:新安全业务保持稳定,推进安全即服务战略】

  疫情影响营收增长,毛利率显著提升

  公司近日发布2020年半年报,公司实现营业收入7.55亿元(-14.45%),归母净利润为-2,138万元(-255.46%)。营收的同比下降主要源于新冠疫情对公司一季度业务产生较大影响,上下游企业和客户复工复产延迟,导致公司部分合同的实施、交付及验收工作相应推迟所致,随着下半年疫情缓解,公司业务有望回归正常。上半年毛利率为71.29%,比上年同期提升了7.82个百分点,主要是由于安全产品毛利率显著提升(同比增加了11个百分点)所致。经营性现金流净额为-7117万元(+47.74%),显著优于去年同期,经营现金流明显改善。研发投入3.29亿元(+12.50%),进一步增加了研发投入,巩固了公司的核心产品技术领先优势。

  新安全业务保持稳定,推进安全即服务战略

  2020年上半年,新安全业务(包括安全运营、工业互联网安全、云安全)收入超过1.6亿元,占公司总收入超过20%。尽管受到疫情影响,上半年新增城市安全运营中心17个,显示了该业务良好的成长性。同时将通过城市安全运营中心,不断推进SecaaS/SocaaS(安全即服务)的发展战略,安全运营发展成效显著;持续发力工控互联网安全,深化行业场景应用,推动融合网络安全和用户业务场景,并中标多个工信部课题项目,涉及工控安全多个平台应用,进一步夯实了工控安全发展基础。在云安全领域,聚焦政务云、运营商、大企业及教育行业等行业客户,上半年云安全资源池产品的销售同比取得明显增长。

启明星辰股票

  投资建议

  公司受益于新基建的建设、等保2.0的实施和信息安全行业的快速发展,公司业务总体发展较快。我们预计公司2020年、2021年的EPS分别为0.94元和1.19元。基于以上判断,给予“增持”评级。

  风险提示:新安全业务拓展具有不确定性,信息安全行业竞争加剧等。

  【实际q2经营已拐点向上,安全运营和工控安全值得期待】

  事件:

  2020年8月3日星期一晚,公司发布2020年度半年报。报告期内公司实现营业收入7.55亿元,同比下滑14.45%;同时归属于上市公司股东的净利润为-2138万元,同比减少255.46%。

  疫情影响虽仍反映在Q2业绩之中,但实际q2经营已拐点向上

  受疫情影响,公司相关产品的销售和交付受到推迟,公司Q1实现营收2.30亿元,同比下降33.81%,归母净利润-0.79亿元,同比下降95.87%。考虑到Q2的部分业绩收入来源为Q1所得订单,因此Q2实现营收5.25亿元,同比下降1.89%,归母净利润5796.55万元,同比增长6.82%。我们认为疫情对公司的影响在Q2已基本结束,部分Q2订单将反应到Q3的收入中。

  城市安全运营中心走向更精细化之路,疫情期间彰显SecaaS的持续性

  启明星辰股票资讯提示公司持续布局城市安全运营业务,20年上半年新增城市安全运营中心17个。除了将该块业务继续向其他三四线城市拓展,还提供更细化的业务方向,如面向大中型智慧城市的不同业务场景如智慧政务、智慧医疗、智慧交通、智慧教育等,构建专题化安全运营中心,如智慧城市数据安全运营中心、智慧城市工业互联网安全运营中心、智慧城市政务安全运营中心等;面向中小型智慧城市,推行标准化运营中心落地,针对用户远程提供安全运营服务。我们认为安全运营业务即SecaaS相对于单纯的产品交付,拥有更强的黏性,更确定的付费持续性,从H1中也可以看到,即使受到疫情的影响,安全运营业务贡献收入2.36亿元,同比增长21.14%。

启明星辰股票

  工业互联网安全与物联网安全业务持续推进,未来更加值得期待

  公司一直在工业互联网安全和物联网领域布局颇深,报告期内中标多个工信部课题项目,涉及工业互联网安全态势感知平台、工业企业网络安全综合防护平台、工业互联网渗透测试和众测平台、人工智能数据安全风险检测验证服务平台等,除此以外还成为国汽智联“车辆漏洞预警与分析平台”项目首批支撑单位,入选宁夏工业互联网服务资源池(第一批)名单,并成为宁夏工业互联网产业联盟成员单位。根据2019年年报测算,公司工业互联网安全19年实现收入3亿至4亿,我们认为公司在工业互联网安全的业务已开始放量,并将持续构建该细分领域的竞争优势。

  投资建议

  公司将持续受益于网安行业景气度提升,维持此前盈利预测,预计公司20/21/22年营收为39.84/50.66/64.07亿元,净利润为8.71/10.75/13.57亿元,维持“买入”评级。

  风险提示

  产品销售不及预期;市场竞争加剧;国家政策变动。

  【Q2业务回暖,预收款较快增长】

  公司发布20年中报:公司2020年上半年营业收入为7.5亿元,同比减少14.5%;归母净利润为-2138万元,同比减少255.5%;扣非归母净利润为-5009万元,同比减少2282.7%。

  20年上半年营收分产品来看:(1)安全产品收入5.1亿元,同比减少24.6%;(2)安全运营与服务运营收入2.4亿元,同比增加21.1%;(3)其他业务收入802万元,同比减少22.1%。推测受疫情影响,线下实施业务减少,线上远程服务增加。

  综合毛利率为71.3%,相比上一年同期上升7.8个百分点。其中安全产品毛利率上升11.7个百分点;安全运营与服务运营毛利率下降4.0个百分点;其他业务毛利率下滑8.3个百分点。安全产品毛利率上升推测是因疫情影响集成业务实施及确认收入,集成业务收入占比下滑。

  预收款项及合同负债2.4亿元,同比增长27.0%20年上半年销售费用率同比增加10.4个百分点,管理费用率增加2.0个百分点。因收入下滑,费用较刚性,费用率同比有所上升。

启明星辰股票

  研发支出为3.3亿元,占营业收入的43.6%,研发支出同比增长12.5%。

  仍保持较大的研发投入力度。

  公司业务上半年受到疫情影响致收入下滑,但在毛利率上有不错表现,预收及合同负债明显增长,我们预计下半年公司业务景气度有望转好。

  预计20-22年业绩分别为0.93元/股、1.17元/股、1.43元/股。公司作为信息安全头部公司,未来有望分享行业提速红利,考虑到行业提速,对比同行,予以公司20年50倍PE,合理价值为46.48元/股,维持“买入”评级。

  风险提示:疫情或影响下游预算支出;市场竞争或加剧;运营中心的经济效益体现时点存在不确定性;体量大,表观增速不突出。

  本期有关启明星辰股票消息的内容就到这里了,如果您还想要了解更多优质股票的最新资讯信息,就请继续关注股票配资网赚平台。

  本文由赚一笔亲自撰写,转载请保留链接,启明星辰股票http://www.cpccn.com/gpzx/184.html

Tags: 股票资讯 股票市场

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