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2020年7月8日600104上汽集团股票行情,股权回购事件点评:公司回购股权彰显龙头信心

更新时间:2020-07-08 20:04:40       作者:赚一笔       联系QQ:215553627     人已围观 本文有2519个文字,大小约为8KB,预计阅读时间7分钟

  本篇600104上汽集团股票行情消息,内容包括6月销量同比转正,下半年新车型开启向上通道,业界整体销量提升带动公司业绩高速增长等内容,仅供炒股和金融领域人士参考使用。

  【动态研究:通用五菱带动销量整体复苏改善】

  事件:

  7月6日,公司发布公告,集团6月份总销量为47.9万辆,同比增长2.8%;前6月总销量为204.91万辆,同比下滑30.24%。二季度环比+102%。

  点评:

  通用五菱6月销量同比+24%带动集团销量6月增长2.8%。我们预计公司6月销量增速与乘用车销量同比增持平或微高于行业增速(预计行业增速0%~3%)。展望下半年,上汽通用、自主及大通maxus销量有望边际改善,推动公司三四季度逐季回暖。通用五菱中新宝骏和换标后的五菱在品牌升级的同时发力微型电动车市场。宏光mini订单3万+。

600104上汽集团股票行情

  大众及通用销量同比增速降幅收窄,呈现弱复苏态势。通用现已加快产品投放进度,别克和雪佛兰多款主力轿车已经推出了四缸版本。

  下半年包括昂科威S等多款新产品及改款车型投放,预计将推动通用销量继续改善。大众方面新款帕萨特的推出,及对标GL8的高利润车型威然的爬坡值得期待(5月威然销量1714台,预计6月4000台左右)。

  自主品牌中,多款主力车型进入密集投放期,销量提升可期。荣威新款主力车型rx5plus6月上市以来销量势头良好,名爵6也将在7月上市。新能源方面即将推出换标后的rer6续航里程620km,将打破荣威的新能源续航里程的短板,有望成为下一个新能源爆款。

  盈利预测和投资评级:给予公司“增持”评级。公司下半年相对进入产品密集投放期,且四季度MEB投产将化解集团双积分的压力,边际改善显著。预计公司2020~2022年EPS分别为1.52元、1.84元、2.09元,现价对应2021年10倍PE。

  风险提示:行业下行压力较大带来业绩不确定的风险,新车型推出市场销量不及预期的风险。

  【2020年6月份产销快报点评:6月销量同比转正,下半年新车型开启向上通道】

  事件:

  2020年7月7日,公司发布2020年6月产销快报。公司当月实现整车产量47.7万辆与销量47.9万辆,同比增长2.6%与2.8%,Q2环比增长101.8%。今年1-6月,上汽集团累计销量204.91万辆,较去年同期下滑30.24%。

  车市总体回暖,克服疫情影响,产销回归正轨,长期稳增长

  公司实现2020年首个单月销量产销同比正增长,6月产销进一步回升,特别是批发销量同比转正,主要受益于1)自主品牌中上汽通用五菱收到近期国家提倡的新地摊经济影响,维持1.9万辆的销量,环比增长1.6%;上汽乘用车销量环比下降7.6%但同比出现明显回暖。2)合资品牌方面,大众6月批发销量环比增长9.4%,其中大众朗逸/途观/桑塔纳/帕萨特/途岳/销量均突破万辆,分别为3.4/2.5/1.9/1.5/1.1万辆。上汽通用环比下降3.9%,其中别克英朗/昂科威/雪佛龙克鲁泽/君威销量分别达到2.5/1.1/1.8/1.2万辆;凯迪拉克月销突破2.1万,驱动上汽通用产品结构向上。

  2020年下半年新能源汽车通往全球,公司将实施战略助推“新四化”

  6月份首批328辆上汽大通MAXUSEV30纯电动智能物流车发运挪威,这加快上汽能源产品发展到全球的速度,今年下半年,上汽墨西哥公司即将开业,名爵品牌计划登陆西班牙、瑞士、德国、上汽海外营销网络建设,328辆,7月3日,上汽公司发布公告,为了发展公司价值,提升公司未来可持续发展的信心,维护股东和投资者利益,公司拟采取竞价交易方式回购公司已发行A股股份用于股权激励。推动“新四化”:上汽电动化、智能网联化、共享化、国际化创新转型战略,加紧落实。

600104上汽集团股票行情

  投资建议与盈利预测

  600104上汽集团股票行情消息提示,2020年6月,上汽大众总销量47.9万辆,同比增长2.8%;前6月,累计销量204.9万辆,同比下滑30.2%。数据回暖之余,上汽集团旗下上汽大众却成为销量降幅最大的子公司。相比6月多家车企销量,上汽集团表现不算抢眼,比不过,相比4月后,上汽集团国内外产销迎来正增长。6月股东大会称未来5年对上汽大众投资计划1400亿元,上汽大众MEB工厂计划今年10月投产,很快进入实施,由此,我们预计公司2020-2022年归母净利润为246.52亿元、246.07亿元和248.64亿元,对应PE9x、9x、9x。维持“推荐”评级。

  风险提示

  宏观经济发展不及预期、车市销量不及预期,车市竞争加剧、新能源汽车销量不及预期,疫情控制不及预期等。

  【股权回购事件点评:公司回购股权,彰显龙头信心】

  事件:

  公司全资子公司上汽香港拟以每股3.1港币的价格以现金出资方式收购神州优车及AmberGem所持有的神州租车有限公司不超过613,377,424股股份。并拟以集中交易方式不超过25.97元/股回购公司股份0.5%-1%用于股权激励。

  上汽收购神州租车,积极布局出行产品与服务供应商

  神州租车作为国内汽车租赁行业具备成熟的运营管理经验的领军企业,将有助于上汽集团从传统汽车制造型企业向移动出行服务供应商进行综合转型,有利于加快“电动化、网联化、智能化和共享化”的创新转型发展。

  PB进入十年最低点,而盈利能力依旧领军行业

  上汽集团目前的PB仅为0.87,是公司过去十年中的最低点;而上一次出现0.87xPB的时候还是在2008年金融危机期间;当时公司业绩亏损15.7亿元,而此时公司依旧盈利。从ROE来看,公司2008年ROE仅有1.9%,而目前ROE为10.57%,在SW乘用车中依旧保持了NO.1的地位;且从2018年车市下滑至今,公司ROE一直维持在10%以上,体现了公司作为龙头企业较强的抗压能力。

  2020年新能源汽车市场政策回暖,特斯拉与大众MEB有望发力

  2020年汽车百人会上,工信部相关司局负责人表示2020年新能源汽车政策将保持稳定,不会大幅退坡;这条信息对新能源汽车行业在2020年乃至以后的发展都振奋了信心。叠加2019年底特斯拉国产化超预期,特斯拉Model3在中国新能源汽车市场正式交付、以及计划于2020年下半年正式投产的大众MEB新能源车型都在目前的中国新能源汽车市场上具有较强的性价比与产品竞争力。2020年随着政策环境的回暖和特斯拉/MEB的放量,公司有望在新能源汽车业务方面得到增量。

600104上汽集团股票行情

  投资建议与盈利预测

  2019年中国乘用车销量下滑9.6%,而以BBA为代表的豪华车销量依旧保持正增长。随着上汽奥迪国产化、特斯拉国产化以及大众MEB平台的量产,我们认为公司业绩有望回暖;叠加豪华车的利润一般较高,公司的业绩也有望得到持续的推动力。由此,我们预计公司2020-2022年归母净利润为246.52亿元、246.07亿元和248.64亿元,对应PE9x、9x、9x。维持“增持”评级。

  风险提示

  宏观经济发展不及预期、车市销量不及预期,车市竞争加剧、新能源汽车销量不及预期,疫情控制不及预期等。

  本期有关600104上汽集团股票行情的内容就到这里了,如果您还想要了解更多优质股票的最新资讯信息,就请继续关注股票配资网赚平台。

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