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2020年6月28日万华化学股票今日行情消息,眉山基地二期项目公示看好公司新材料持续发力

更新时间:2020-06-28 18:53:51       作者:赚一笔       联系QQ:215553627     人已围观 本文有3624个文字,大小约为11KB,预计阅读时间10分钟

  本篇万华化学股票今日行情消息,内容包括重大事件快评:眉山基地新项目启动,化工巨头继续向新材料迈进,公司有关新材料战略转型创建新标准基地等内容,仅供炒股和金融领域人士参考使用。

  【新材料战略转型:推进眉山项目&承建标准创新基地】

  事件概述

  2020年6月22日,眉山市人民政府网站对万华化学(四川)有限公司年产6万吨生物降解聚酯项目及年产1万吨锂电池三元材料项目环境影响评价信息公示。2020年6月23日,由万华化学集团股份有限公司承担建设的国家技术标准创新基地(化工新材料)启动仪式在山东烟台举行。

万华化学股票今日行情

  分析:

  积极推动新材料战略转型,眉山基地项目环评公示

  万华化学眉山基地拟建年产6万吨生物降解聚酯项目及年产1万吨锂电池三元材料项目环评公示,其中,生物降解聚酯项目总投资3.60亿元,建设内容包括生物降解聚酯片6万吨/年,副产四氢呋喃6600吨/年;锂电池三元材料项目总投资11.60亿元,年产锂电池三元正极材料1万吨,副产无水硫酸钠7700吨。目前,万华化学在四川眉山基地已经规划了两期建设内容,一期项目于2019年3月开工,在眉山金象化工产业园建设年产25万吨高性能改性树脂(包括10万吨/年改性聚丙烯树脂,10万吨/年水性树脂,5万吨/年改性PC),建设周期为两年。二期项目计划总投资400亿元,主要建设高性能树脂和水性涂料、生物发酵及可降解塑料、锂电池材料、维生素及营养化学品四大产业链11个项目。此次公示的生物降解聚酯项目及锂电池三元材料项目属于眉山基地二期项目。近年来,万华化学在精细化学品及新材料板块投入了大量的资金进行研发和项目储备及建设,眉山基地将在万华向化工新材料行业战略转型的过程中作为重要支撑。

  生物降解塑料前景广阔,战略布局锂电池材料

  生物可降解塑料可以解决城市白色污染和残留地膜污染等问题,保护和改善环境,推动环保事业的发展。生物降解聚酯作为生物可降解塑料的原材料,市场空间巨大,根据文献资料,2014年全球生物可降解塑料的消费量大约为36.5万吨,预计2020年全球总消费量将达到75万吨,年均增长率约为13%。政策或立法推动将是生物可降解塑料发展的主要动力。生物可降解塑料行业技术壁垒较高,目前国内能够大规模生产的企业寥寥,万华依托自身强大的研发实力及雄厚的资金支持提前布局该领域,未来有望成为增厚公司利润的又一驱动力。

  承建国家技术标准创新基地,破解行业发展瓶颈、助推标准化工作创新发展

  近年来,我国化工新材料及相关领域自主创新能力水平持续提升,但标准制定相对滞后于技术发展,致使国内企业难以在科技成果产业化上发挥应有的引领作用,建立国家技术标准创新基地目的是为了弥补这一短板,发挥标准化支撑作用,引领化工新材料产业高质量发展。

  投资建议

  万华化学为聚氨酯行业龙头,未来成长确定性强。虽然今年受国内外新冠肺炎疫情影响,聚氨酯需求下滑,但随着全球疫情缓解,需求逐渐复苏,目前受部分厂家检修等因素影响,MDI供需偏紧、价格回暖,根据公司公告,6月聚合MDI挂牌价提高500元/吨,纯MDI挂牌价提高700元/吨。我们对公司持续看好,维持之前的盈利预测,预计公司20-22年收入分别为590/828/907亿元,同比增长-13.3%/40.3%/9.5%,归母净利润分别为90/128/141亿元,同比增长-11.0%/41.7%/10.6%,对应EPS分别为2.87/4.07/4.50元,目前股价对应PE分别为17/12/11倍。维持“增持”评级。

  风险提示

  新建项目进度不及预期的风险;聚氨酯价格持续低迷的风险。

  【事件点评:眉山基地二期项目公示,看好公司新材料持续发力】

  事件:

  2020年6月22日,眉山市人民政府公示万华化学(四川)有限公司“年产1万吨锂电池三元材料项目”、“年产6万吨生物降解聚酯项目”环境影响评价信息。项目建设地点位于四川省眉山市高新技术产业园区。

  其中,锂电池三元材料项目总投资11.6亿元,年产锂电池三元正极材料1万吨,公用工程设施及辅助设施,副产无水硫酸钠7700吨。

  生物降解聚酯项目总投资3.6亿元,年产生物降解聚酯片6万吨,公共工程设施及辅助设施,副产四氢呋喃6600吨。

  点评:

  一、眉山二期项目启动,公司新材料方向战略持续推进

  万华化学股票今日行情资讯提示,本次锂电池三元材料项目与生物降解聚酯项目属于公司眉山基地二期投资项目。此前眉山市人民政府发布的《眉山市人民政府关于实施三大攻坚行动抓好2020年重点项目建设工作的通知》中,包括万华化学一期项目与二期项目。一期项目“年产25万吨高性能改性树脂项目”位于金象化工产业园区,总投资13.6亿元,主要建设年产10万吨改性聚丙烯树脂装置、年产10万吨水性树脂装置、年产5万吨改性PC装置和公用工程设施及辅助设施等,预计2020年建设完成。

万华化学股票今日行情

  二期项目“万华化学西南基地项目”预计开工时间为2020年8月,预计2020年投资额为10亿,建设工期为2020-2030年。主要建设内容为高性能树脂和水性涂料、生物发酵及可降解塑料、锂电池材料等项目。

  据公告,预计2020年生物降解聚酯PBAT项目、绿色生物工程与材料试验基地项目、锂电正极材料项目将开工建设。此次环评公示的锂电池三元材料项目与生物降解聚酯项目标志着万华化学西南基地项目的持续顺利推进,公司在新材料领域将持续发力。

  二、动力电池与污染治理领域发展空间广阔

  此次环评的新材料项目分别对应动力电池与塑料污染治理。伴随着新能源汽车市场的不断扩大,动力电池市场迎来发展机会,作为新能源汽车的关键部位,动力电池是未来产业链的核心环节,未来发展空间可以期待。而塑料污染治理作为当前政策强推的领域,未来的增长具有较高的确定性。公司在新材料领域的布局选择这两个领域作为突破口,有重要的意义。

  三、研发是根本,看好万华化学新材料领域持续发力

  精细化学品及新材料行业技术壁垒高且需要较大的研发投入,万华化学持续投入研发具有自主知识产权的生产工艺。例如,自主研发界面光气法聚碳酸酯(PC)装置。目前,万华化学拥有科研人员2348名;公司员工中145人拥有博士学位,1931人拥有硕士学位。

  持续高强度的研发投入是万华化学在精细化学品及新材料领域快速发展的源动力之一。万华化学每年将销售收入的3%左右用于研发,近三年年均超过12亿元。2019年研发投入17.05亿元,同比增加5.89%,占公司2019年营业收入的2.50%。申请国内外发明专利数目不断增加,2019年共申请国内外发明专利553件,万华化学2013年至今公开的国内专利中与精细化学品及新材料相关的有132项。

  我们持续看好万华化学在新材料领域持续推进,随着万华化学在新材料领域不断战略投资以及产能释放,实施一体化、多元化和低成本发展战略,向着综合性化工巨头迈进。

  四、投资评级与估值

  预计公司2020-2022年归母净利润分别为84.12、137.14、166.46亿元,对应PE分别为19、11、9倍,维持“强烈推荐”评级。

  五、风险提示

  MDI价格大幅波动,项目投产进度不及预期;并购项目未能达到承诺业绩;油价大幅波动。

  【重大事件快评:眉山基地新项目启动,化工巨头继续向新材料迈进】

  事项:

  6月22日,眉山市人民政府网站发布近期环评公示,其中万华化学眉山基地的锂电池三元材料项目和生物降解聚酯项目在列。

  国信化工观点:

  1、公司眉山基地的新项目进入环评公示阶段,意味着眉山基地的建设进入新阶段。本次环评公示的两个新项目,是公司在四川眉山基地的年产1万吨的锂电池三元材料项目和年产6万吨的生物降解聚酯项目,分别计划投资11.6亿元和3.6亿元。

  2、眉山基地稳步推进,公司沿新材料方向拓展的战略逐步落地。根据眉山市政府披露的省重点项目名单,公司眉山基地一期项目计划投资13.6亿元,建设年产25万吨高性能改性树脂(主要包括10万吨改性PP、10万吨水性树脂、5万吨改性PC),预计在2020年完成。眉山基地二期项目计划总投资400亿元,规划建设高性能树脂和水性涂料、生物发酵及可降解塑料、锂电池材料、维生素及营养化学品四大产业链11个项目。本次环评公示的两个项目就属于眉山基地的二期项目,这同时也意味着公司眉山基地二期项目正式开始启动,公司沿新材料方向拓展的战略将逐步落地。

  3、新材料是我国未来重点发展的战略方向之一,市场空间广阔,值得公司长期重点布局。本次公司启动环评阶段的两个新材料项目,分别对应新能源锂动力电池以及塑料污染治理两个领域,都是在当前政策强力推动之下,未来行业空间增长较快,确定性较高的领域。新材料行业是我国未来重点发展的战略方向之一,是我国制造业向高端科技类产业链转型升级的重要产业基础,且行业空间广阔,仅国内市场就至少上万亿的市场需求。公司长期向新材料行业布局,对于拓展公司长期成长空间具有重要的意义。

  投资建议:

  虽然全球受疫情影响,国内外市场对聚氨酯原材料的需求较为低迷,但是当前国内多套MDI装置处于检修阶段,MDI价格也保持坚挺。在下半年基建需求复苏的预期之下,我们对公司全年业绩维持乐观预期,预计公司2020-2022年归母净利润分别达到89/138/157亿元,同比-12/55/14%,EPS=2.84/4.39/5.00元/股,对应当前PE分别为17/11/10倍。我们看好公司在聚氨酯行业的龙头地位,以及在石化及新材料产业链上的拓展延伸,维持“买入”评级。

万华化学股票今日行情

  风险提示:

  1)疫情影响聚氨酯产品下游需求持续低迷;

  2)油价巨幅震荡导致石化产品盈利受影响;

  3)新建项目投产速度低于预期。

  本期有关万华化学股票今日行情消息的内容就到这里了,如果您还想要了解更多优质股票的最新资讯信息,就请继续关注股票配资网赚平台。

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