广告位
网站坐标点:股票入门学习 > 股票资讯 > 文章

2020年6月12日天孚通信股票消息,收购北极光电产品线进一步拓宽

更新时间:2020-06-12 23:29:01       作者:赚一笔       联系QQ:215553627     人已围观 本文有2749个文字,大小约为9KB,预计阅读时间7分钟

  本篇天孚通信股票消息,内容包括“内生”+“外延”,一站式光器件平台初具规模,公司长线布局,坐等各个方面的发展与收益等内容,仅供炒股和金融领域人士参考使用。

  【收购光器件企业,外延拓展产品线】

  事件概述

  公司发布了签署《股权收购框架协议》公告,公司同上海永普机械制造有限公司、深圳和普企业策划管理合伙企业(有限合伙)、北极光电(深圳)有限公司、李毅(北极光电公司实际控制人)达成初步意向,将收购北极光电100%股权。

天孚通信股票

  收购优质光器件企业,进一步拓展产品线

  此次拟收购标的北极光电是一家以光学镀膜为核心的光学滤波片和光器件制造商,收购成功后将进一步拓展产品线。在嘉麟杰欲收购北极光电的方案中,北极光电在2017年、2018年和2019年H1,分别实现营业收入1.06亿元、1亿元和0.43亿元,分别实现净利润1596.23万元、349.07万元和298.9万元。并且被收购方承诺北极光电2019年至2021年实现的净利润数分别不低于1000万元、1500万元及2000万元。此次收购将进一步增加核心器件产品的战略性布局,在提高公司产品市场占有率的同时,与公司现有产品有效协同,提升公司的整体竞争力。

  新产品线需求强劲,一体化平台突显竞争力

  公司2019年扩产的新产品展现强劲的市场需求,光器件垂直一体化平台的市场竞争力将持续推动公司业绩高速增长。公司已经在光器件领域拥有十三个产品线和七大产品解决方案。2019年公司新产品扩展布局完毕,陆续扩充了OSA/ODM高速率光器件、光隔离器、高密度线缆连接器、光纤透镜阵列(LENSARRAY)等多个新产品线。公司已经具备TOSA/ROSA、COB、BOX等多种封装方案的生产能力,是国内具备光器件垂直整体方案能力的供应商。一体化平台让公司在业内具备独特地位,逐渐成为下游光模块客户的首选供应商。

  5G和数通市场高景气,定增加码光引擎

  5G电信市场和数通市场对光器件的大量需求在2020年同时释放,公司产品持续受益行业高景气度。2020年是中国5G建设元年,三大运营商计划在2020年5G建设上投入超过1800亿元。在数通市场方面,北美云计算厂商计划在2020年开始大规模升级数据中心网络传输速率,光器件需求同样旺盛。公司3月17日发布非公开发行股票预案,拟定增募集7.86亿元投入光引擎项目,为客户配套研发400G/800G高速率光模块,保证公司未来作为国内光器件龙头企业的竞争力。

  投资建议

  公司专注于光器件领域核心材料、器件的研发生产,为客户提供垂直整合一站式解决方案,看好公司新产品产能释放和海外客户的拓展。维持盈利预测不变,我们预测2020-2022年公司营收分别为7.10亿元、9.69亿元,12.75亿元,归母净利润分别为2.15亿元、2.85亿元,3.84亿元,2020-2022年对应现价PE分别为44倍、33倍、25倍,维持“增持”评级。

  风险提示

  5G建设速度不及预期;海外市场受疫情影响而出现需求萎缩;收购进展低于预期。

  【“内生”+“外延”,一站式光器件平台初具规模】

  事件:6月10日午间,公司发布关于签署股权收购框架协议的公告,称已与相关方就公司购买上海永普和深圳和普合计持有的北极光电100%股权的有关事宜达成初步意向,并于近日签署《股权收购框架协议》。

  收购优质光学镀膜企业,锻造光器件平台化能力。北极光电主要以光学滤波产品为主,具有较强行业竞争力,业务覆盖多家知名光模块企业。天孚通信收购后,将与现有十三条产品线形成协同,将有力增强公司在光学镀膜和隔离器领域的产品研发和销售能力,提高产品市场占有率,并与公司现有产品有效协同,完成核心器件产品的战略布局,提升公司整体竞争力,以进一步抓住光通信市场的发展机遇。

  天孚通信股票资讯提示,产业链格局新变化,公司有望核心受益。光模块产业链竞争格局呈橄榄球式分布,上游精密光器件加工企业盈利能力较强。公司近年来毛利率维持在较高水平,综合毛利率始终维持在50%以上,具有较强的盈利能力。同时光模块产业链进一步向中国集中向头部集中,公司目前营收主要以国内企业为主,以全球头部企业为主,光模块产业链向中国向头部集中,公司将核心受益,市场份额有望进一步提升。

天孚通信股票

  “内生”+“外延”,持续提升公司竞争力。公司上市后研发费用大幅上升,研发能力迅速增强,持续通过研发拓展新产品线,产品核心竞争力进一步提升。同时公司通过“外延”收购等方式,不断向产业链上下游延伸,使得公司能够保持持久的生命力和竞争力。

  维持“强烈推荐-A”投资评级。2020年电信领域和数通领域的光模块需求都有望得到规模释放,随着新产品产能进一步放量以及光器件封装代工规模的扩大,公司有望核心受益光模块市场空间的提升。预计2020-2022年净利润分别约为2.40亿元、3.30亿元和4.40亿元,对应2020-2022年PE分别为39.6X、28.9X和21.6X,维持“强烈推荐-A”评级。

  风险提示:新产品拓展及产能不及预期、疫情影响进一步扩大、光器件产品毛利率下降、股权收购存在不确定性

  【收购北极光电,产品线进一步拓宽】

  疫情背景下仍保持良好增长,超出市场预期。公司与上海永普机械制造有限公司、深圳和普企业策划管理合伙企业(有限合伙)、北极光电(深圳)有限公司、李毅(系标的公司实际控制人),就公司购买上海永普和深圳和普合计持有的北极光电100%股权的有关事宜达成初步意向,并于近日签署了《股权收购框架协议》。

  北极光电是业内光学器件领先厂商,小而美典范。北极光电是全球领先的光学膜片/光学滤波片、光通信器件制造商。2017年-2018年以及2019年上半年,北极光电实现的营业收入分别为1.06亿元、1亿元、4259万元,同期净利润分别为1596.23万元、349.07万元、298.9万元。在之前嘉麟杰欲收购北极光电的方案中,北极光电2019年-2021年实现的净利润数分别不低于1000万元、1500万元及2000万元。

  公司稳扎稳打,进一步拓宽产品线。公司收购北极光电后,将进一步拓宽自己的产品线品类,帮助自身进一步完善光模块/光通信设备无源器件产品解决方案。向一站式光器件解决方案厂商的转型步伐又迈出了扎实的一步。天孚在器件生产和加工环节具有较强的核心竞争力,随着高速光引擎的产品研发和规模生产能力不断提升,公司有望进一步提高市场占有率,继续保持行业内的优势地位。

天孚通信股票

  转型一站式光器件解决方案,进展顺利。公司在陶瓷、塑料、金属、玻璃等基础材料领域积累沉淀了多项全球领先的工艺技术,形成了Mux/Demux耦合制造技术、FA光纤阵列设计制造技术、BOX封装制造技术、并行光学设计制造技术、光学元件镀膜技术、纳米级精密模具设计制造技术、金属材料微米级制造技术、陶瓷材料成型烧结技术共八大技术和创新平台。公司为客户提供垂直整合一站式产品解决方案,助力客户缩短研发周期。同时,公司优质的客户资源帮助公司在新品推广上进展顺利。

  投资建议:我们预测公司2020-2022年归母净利润为2.3/3.0/3.6亿元,对应EPS为1.17/1.49/1.81元,当前股价对应PE分别为40/32/26倍,考虑光通信高景气度,以及公司增长的确定性,维持“买入”评级。

  风险提示:新产品线拓展不及预期;光通信市场遇冷,下游厂商需求不足;产品线价格波动持续。

  本期有关天孚通信股票的内容就到这里了,如果您还想要了解更多优质股票的最新资讯信息,就请继续关注股票配资网赚平台。

  本文由赚一笔亲自撰写,转载请保留链接,天孚通信股票http://www.cpccn.com/gpzx/135.html

Tags:

广告位

随机图文

    广告位
    广告位

标签云

站点信息

  • 文章统计234篇文章
  • 标签管理标签云
  • 微信公众号:扫描二维码,关注我们