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2020年6月4日万科的股票行情资讯,销售持续复苏投资力度提升

更新时间:2020-06-04 23:33:14       作者:赚一笔       联系QQ:215553627     人已围观 本文有2250个文字,大小约为7KB,预计阅读时间6分钟

  本篇万科的股票行情资讯,内容包括当月销售有序放大,土地投资依旧谨慎,龙头企业拿地依旧强势等内容,仅供炒股和金融领域人士参考使用。

  【5月销售点评:单月销售强劲复苏,拿地聚焦一二线】

  事件:

  2020年5月,公司实现合同销售面积386.8万平方米,同比增加5.68%,合同销售金额612.8亿元,同比增加5.67%;销售均价15843元/平方米,同比下降0.01%。1-5月累计实现合同销售面积1575.5万方,同比减少5.14%;实现合同销售金额2471.1亿元,同比减少7.66%;销售均价15685元/平方米,同比下降2.65%。

  5月新增9个开发项目,计容建筑面积175.7万方,权益建面92.2万方,权益拿地金额103.69亿元。

  点评:

  单月销售强劲复苏。2020年5月,公司实现合同销售面积386.8万平方米,同比增加5.68%,较上月提升了23.6个百分点,单月销售面积环比4月增加27.32%;合同销售金额612.8亿元,同比增加5.67%,较上月提升了26个百分点,单月销售金额环比4月增加27.80%;销售均价15843元/平方米,同比下降0.01%。

万科的股票行情

  2020年1-5月累计实现合同销售面积1575.5万方,同比减少5.14%,降幅较上月的8.2%进一步缩窄;实现合同销售金额2471.1亿元,同比减少7.66%,降幅较上月的11.3%进一步缩窄;销售均价15685元/平方米,同比下降2.66%。根据克而瑞销售榜单数据,公司稳居行业第三位,龙头地位进一步夯实。

  拿地态度仍偏谨慎,主要布局核心城市。公司5月份新增9个开发项目,拿地金额165.03亿元,拿地总建面175.7万方,拿地均价11246元/平方米,拿地金额占销售金额的比重为27%,权益比例为63%。2020年1-5月份累计拿地金额342亿元,拿地总建面656万方,拿地均价5214元/平方米,拿地金额占销售金额比重为13.87%,去年全年该比例为30.88%。5月拿地主要布局在一二线城市,拿地金额占比为89.8%,金额占比较高的城市有:佛山(31.4%)、南京(26.4%)、深圳(15.1%)。

  发债成本进一步下降,财务结构稳健。公司发债成本进一步下行,5月发行一期“3+2”年期一般公司债,票面利率为2.56%,相较2019年9月发行的相同期限的产品,票面利率下行了近100bp,较3月发行的,票面利率下行了46bp。

  截至一季度末,公司净负债率为34.3%,在手货币资金为1732.7亿元,短期借款和一年内到期的负债为897.8亿元,短期偿债倍数为1.93倍。

  投资建议:万科龙头地位稳固,融资优势明显,极具安全性。拿地聚焦核心一二线,土储价值丰厚。我们预计公司2020-2021年的EPS为3.99元和4.59元,以2020年6月3日收盘价计算,对应的PE为6.7倍和5.8倍,维持买入评级。

  风险提示:货币政策大幅收紧,居民去杠杆力度超预期。

  【公司跟踪报告:当月销售有序放大,土地投资依旧谨慎】

  事件:公司公告2020年5月销售和项目投资情况。

  5月销售保持较好增长势头。

  1)公司5月实现销售面积386.8万平,比2019年同期上升5.68%,环比上升27.32%;实现销售金额612.8亿元,比去年同期上升5.67%,环比上升27.8%。1-5月公司累计完成销售面积1575.5万平,同比增长-5.14%;完成销售金额2471.1亿元,同比增长-7.66%。累计销售面积和金额的同比增速与上月相比处于降幅收窄趋势(上月两项同比增速为-8.2%和-11.34%)。

  2)从销售均价看,5月销售均价为1.58万元/平,与2020年1月1.64万元/平销售价格相比基本持平。

  土地投资保持谨慎。

  1)5月新增土地权益投资103.69亿元,比2019年同期减少16.63%;新增土地权益建面92.2万平,同比减少37.32%。此外,2020年1-5月,公司累计新增土地权益建面413.7万平,同比2019年同期减少48.19%;2020年1-5月土地权益投资金额212.51亿元,比2019年同期减少58.46%。

万科的股票行情

  2)2020年4月份销售简报披露以来,公司无新增物流地产项目。

  投资建议:维持“优大于市”评级。预计公司2020年和2021年EPS在4.00和4.76元。按照6月3日股价26.84元计算,对应2020年PE为6.71倍。目前公司RNAV在41.7元。考虑公司龙头地位,我们给予公司估值适度溢价,按照2020年9-10XPE水平,按照公司2020年EPS在4.00元,对应合理区间价值区间36.0-40.0元,维持“优于大市”评级。给予公司估值溢价的原因在于:1)一季报显示,公司已售未竣工金额约6598.9亿元;2)多元化业务在龙头企业中最佳,具备物业(2019年营收达到127亿元)等多项稳定性现金流业务,在未来市场波动中可以部分对冲风险。

  风险提示:1)涨价引发调控风险:2)行业销售不达预期风险:3)棚改货币化不达预期造成三四线销售增速出现较大幅度下行;4)宏观经济出现较明显下滑导致人均收入下行;5)市场集中度提升速度不达预期。

  【销售持续复苏,投资力度提升】

  事件概述

  万科A发布5月份销售简报,2020年5月公司实现销售金额612.8亿元,销售面积386.8万平方米。

  销售继续回暖,疫情影响可控

  公司5月实现销售金额612.8亿元,同比增长5.7%,环比上升27.8%;销售面积386.8万平方米,同比增长5.7%,环比上升27.3%;销售均价15843元/平方米,同比与去年同期持平,环比上升0.38%。5月公司销售进一步回暖,销售环比大幅上升,规模稳居行业前三,依旧展现出作为龙头企业的韧性。

  投资强度提升,持续加码中西部

  5月公司在深圳、佛山、长沙等地共获取9个新项目,新增计容建筑面积175.7万平方米,同比下降24.5%,环比下降25.0%;拿地总价165.0亿元,同比下降7.8%,环比上升141.9%;拿地总价占当月销售金额的26.9%,较上年同期下降4.0pct,但较上月同期提升了12.7pct,投资强度有所提升。从能级分布来看,公司新增土储中,一线、二线和三四线的面积占比分别为4%、63%和33%;从区域分布来看,公司新增土储在长三角、珠三角和中西部面积占比分别为12%、31%和57%,进一步扩大了中西部布局。

万科的股票行情

  投资建议

  万科A业绩与销售稳定增长,核心城市土储丰富,财务状况良好。我们维持盈利预测不变,预计公司20-22年EPS为4.15/4.94/5.82元,对应PE为6.5/5.4/4.6倍,维持公司“增持”评级。

  风险提示

  销售不及预期,利润率下滑,计提存货减值准备影响业绩。

  本期有关万科的股票行情资讯的内容就到这里了,如果您还想要了解更多优质股票的最新资讯信息,就请继续关注股票配资网赚平台。

  本文由赚一笔亲自撰写,转载请保留链接,万科的股票行情http://www.cpccn.com/gpzx/129.html

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