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2020年5月26日盈峰环境股票消息,中标国内体量最大的环卫一体化项目

更新时间:2020-05-26 21:12:07       作者:赚一笔       联系QQ:215553627     人已围观 本文有2869个文字,大小约为9KB,预计阅读时间8分钟

  本篇盈峰环境股票消息,内容包括中标我国史上最大环卫PPP项目,彰显公司强大经济实力等内容,仅供炒股和金融领域人士参考使用。

  【环卫装备龙头布局环卫板块,连获大单彰显公司强大实力】

  收购中联环境,打造环卫全产业链龙头。公司实际控制人何剑锋,合计持股比例45.56%。2015年公司战略转型环保行业,2018年11月收购中联环境以来重点聚焦环卫产业链的发展。中联环境2018-2020年承诺业绩为9.97/12.30/14.95亿元,2018-2019年中联环境分别超额1.08、0.34亿元完成业绩承诺。同时,公司推进实施股权激励计划、员工持股计划,有利于绑定核心团队利益。(股权激励计划的行权条件为2019-2021年净利润分别为14亿元/16.8亿元/20亿元)

  环卫设备需求稳步增长,装备龙头地位稳固。展望未来,城镇化率的继续提升及设备替换需求,依然将保障设备需求稳步增长:1)2018年,我国城市/县城道路机械化清扫率分别为68.85%/63.70%,发达国家城市环卫服务机械化率普遍在80%左右,同时我国城镇化(59.15%)与发达国家相比依然有进一步提升的空间。2)随着我国环卫设备保有量上升,存量设备更新替换需求占比提升,从而保障环卫设备中长期需求稳定增长。3)智能化、小型化及新能源化成行业发展新动能。目前,国内绝大部分背街小巷、人行道路等区域因标准化程度较低,仍然以人工清扫为主,机械化率需求迫切。中联环境作为行业龙头连续19年处于国内环卫装备行业销售额第一的位置,且总体市场占有率超过20%,高端产品市占率约38.1%,稳居行业领导者地位。2019年10月,公司城市毛细血管清洁系列智能小型环卫机器人面世,打破了狭小区域传统的“以人为主,设备为辅”模式局限,通过智慧化推动城市“毛细血管”环卫治理水平的有效升级。

盈峰环境股票

  环卫服务业务快速增长,连获大单彰显公司强大综合实力。2013年以来,我国环卫行业开启了市场化之路。根据弗若斯特沙利文咨询出具的统计数据显示,2018年,环卫市场总体规模为2618亿元,预计到2023年可达到5166亿元。同时,由于目前环卫行业市场化率仍不足40%,市场化的持续推进将带来企业环卫服务市场的快速增长。市场再次给予环卫高估值,主要源于行业的一些积极变化:1)融资环境改善是核心变量,资本助力龙头企业更快速成长;2)PPP、一体化模式抬高行业壁垒,马太效应将推动强者恒强;3)垃圾分类处理推广,分类收运体系有望重构;4)民营企业账款拖欠问题持续开展,回款改善利好行业。

  盈峰环境的环卫服务业务近年来取得快速增长,2019年新增年化环卫服务合同国内排名第4。2019年10月,公司中标深圳市福田区政府环卫一体化项目(11.53亿元/10年);2020年5月,公司中标深圳市宝安区新安、福永和福海街道环卫一体化PPP项目(78.03亿元/15年),充分体现出公司在环卫服务领域的强大综合实力。

  盈利预测和估值:公司环卫装备龙头地位稳固,环卫服务业务快速增长,全产业链不断完善。预计公司2020-2022年归母净利润为17.00亿元、20.08亿元、23.90亿元,对应5月25日收盘价的PE分别为14.5X、12.2X、10.3X,维持“审慎增持”评级。

  风险提示:环卫市场化进度风险,装备市场竞争加剧风险,成本大幅上升风险。

  【中标我国史上最大环卫PPP项目】

  本报告导读:

  中标我国有史以来最大的环卫一体化项目,彰显公司在环卫服务行业的雄厚实力。

  事件:

  维持“增持”评级。我们维持对公司2020-2022年归属净利润的预测分别为16.12、18.52、20.63亿,对应EPS分别为0.51、0.59、0.65元。公司为环卫装备绝对龙头,环卫服务拓展迅猛,进入高速成长期。维持目标价8.80元,维持“增持”评级。

  事件:公司公告,中联环境收到深圳市新安、福永和福海街道环卫一体化PPP项目的中标通知书,首年中标总金额5.2亿元,合同总额预计78亿元,服务周期15年(含建设期1年)。

  中标我国有史以来最大的环卫一体化项目,彰显公司在环卫服务行业的雄厚实力,将显著增厚公司环卫服务业绩。1)深圳宝安项目合同年化及合同总金额均刷新了国内市场纪录,为我国环卫服务行业历史公开招标的最大体量环卫服务PPP项目,旨在提升深圳市环卫作业机械化水平及环卫作业一体化管理水平。2)24家企业参与该项目的投标,竞争激烈,中标该项目凸显了突显了公司以智能装备、智慧服务、智云平台为核心的智慧环卫战略发展的核心竞争优势,也标志着公司装备实力、环卫作业一体化运营管理能力、智慧环卫技术水平等得到了高标准一线城市的市场认可,为后续在环卫服务行业进一步拓展打下坚实基础。3)该项目是公司在深圳的第二个年化收入过亿的PPP项目,首年服务金额占2019年公司环卫服务营收的52%,投运后将显著增厚公司环卫服务业绩。

盈峰环境股票

  深圳宝安项目标志着一线城市的环卫作业方式正在加速向智能化、机械化、新能源化转变,对于环卫服务公司提出了更高要求。根据公司官网,1)宝安项目将配备环境友好型新能源装备以改善服务区域的陈年遗留作业问题,并批量投入自主设计、研发的智能小型环卫装备产品族群,创新作业模式,改变“城市道路毛细血管”区域“以人为主,设备为辅”的传统模式,提升作业效率。2)同时公司结合自主研发的智慧管理系统及平台建设,将为项目打造生活垃圾全过程溯源管理系统、垃圾分类智能管理平台、综合指挥调度平台、大数据分析管理平台、高清大屏幕展示平台、移动综合管理展示平台等,助力实现环卫的精细化管理。

  风险提示:环卫装备销售情况低于预期、环卫服务订单拓展进度低于预期、解禁股东减持等。

  【中标国内体量最大的环卫一体化项目,金额高达78亿元】

  公司公告中标迄今国内体量最大的环卫一体化项目,合同金额高达78亿元,首年服务金额5.2亿元/年。中标该项目标志着公司装备实力、环卫作业一体化运营管理能力、智慧环卫技术水平等得到了高标准一线城市的市场认可,加上2019Q4公司中标的深圳福田区PPP环卫一体化项目,合计首年服务金额为6.3亿元,合同额达89.5亿元。

  2019年环卫服务营收、订单均保持高增速。2019年公司环服业务实现营收10.01亿元(同比+61.72%);年末累计在执行运营项目57个,年化合同额16亿元,2019年新增年化金额8.55亿元(同比+99.3%,行业第四)。2020年至今新获重要订单首年服务金额5.54亿元,为2019年全年新签年化服务金额的65%。公司过去十年环卫设备销售额累计达509.5亿元,处于行业领先地位,沉淀了大量政府或企业客户资源,在环卫运营PPP化、一体化的背景下,订单拓展能力优势显著。

盈峰环境股票

  环卫装备高端市场市占率近40%,达到智慧化运营模式。2019年环卫装备实现营收70.33亿元,毛利率同比提升4.93个pct。全年实现设备销量2.02万台(为第二名近3倍);设备总体市场占有率超20%,高端产品市占率近40%。公司在智能化、无人化、新能源化等高端环保装备上领先优势明显,并领先性地开拓了智慧化环卫服务运营模式。

  秉承装备优势快速开拓运营市场,维持“买入”评级。预计公司2020-2022年EPS分别为0.50、0.61、0.75元/股,按最新收盘价对应PE分别为15.44、12.79、10.40倍。公司为国内环卫设备领军企业,特别是高端市场占比近40%,凭借历史积淀的客户资源和智能装备优势,快速开拓环卫运营市场,此次深圳中标彰显公司强大的项目竞争力。综合可比公司估值和公司业绩增速,我们给予2020年18倍PE估值,对应合理价值9.06元/股,维持“买入”评级。

  风险提示。融资环境收紧,市场竞争加剧;设备采购需求不及预期;政府投资规模下降。

  本期有关盈峰环境股票消息的内容就到这里了,如果您还想要了解更多优质股票的最新资讯信息,就请继续关注股票配资网赚平台。

  本文由赚一笔亲自撰写,转载请保留链接,盈峰环境股票http://www.cpccn.com/gpzx/120.html

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